Está previsto que FTX, el intercambio de criptomonedas en quiebra, comparezca ante el Tribunal de Quiebras de Delaware el miércoles 13 de septiembre para solicitar la aprobación de la liquidación de 3.400 millones de dólares en Bitcoin y criptoactivos. El evento ha generado preocupación entre los analistas y participantes del mercado, quienes temen que la venta pueda ejercer una presión de venta significativa en un mercado que ya está en dificultades.
Al 17 de enero, se estimaba que las tenencias de criptomonedas de FTX incluían $685 millones en tokens Solana (SOL) bloqueados, $529 millones en tokens FTT, $268 millones en Bitcoin (BTC), $90 millones en Ethereum (ETH) y varios otros activos, incluidos Aptos. ($67 millones), Dogecoin ($42 millones), Polygon ($39 millones), XRP ($29 millones) y monedas estables. Se mantienen $1.2 mil millones adicionales en criptomonedas en intercambios de terceros.
Tenencias de FTX a enero de 2023 | Fuente: Twitter @TheDeFinvestor
¿Se avecina una venta masiva de Bitcoin y las criptomonedas?
El 24 de agosto, FTX propuso un plan para nombrar a Galaxy Digital de Mike Novogratz como administrador de inversiones responsable de supervisar la venta y gestión de estos activos recuperados. Según el plan, a FTX se le permitiría vender hasta 100 millones de dólares en tokens por semana, un límite que podría aumentarse a 200 millones de dólares por token individual. Si bien estas propuestas aún no son legalmente vinculantes, se espera que sean revisadas y posiblemente aprobadas por el Tribunal de Quiebras de Delaware el 13 de septiembre.
La principal preocupación del mercado es el impacto potencial de estas ventas. Miles de millones de monedas podrían llegar al mercado en la venta de acreedores, y existe un temor generalizado de que el mercado sólo se recupere una vez que este exceso se haya eliminado gradualmente. Sin embargo, en este escenario es crucial separar los hechos de la ficción.
En primer lugar, es muy poco probable que estas monedas se vendan en masa en el mercado abierto. En segundo lugar, está el límite propuesto por semana. En tercer lugar, es muy probable que la mayoría de las monedas se vendan sin receta (OTC), y las que no se vendan gradualmente a través de los creadores de mercado.
Al observar las tenencias, queda claro que una gran cantidad de tokens está en FTT y Solana. Sorprendentemente, las tenencias de SOL de FTX están bloqueadas y solo se adquirirán por completo en 2025 o más tarde (hasta 2028). Cualquier venta implicaría que un comprador se hiciera cargo del contrato de adquisición de derechos de FTX.
Si bien los tokens FTT de FTX están valorados en 529 millones de dólares, su capitalización de mercado actual es de sólo 350 millones de dólares, lo que plantea dudas sobre quién compraría este activo significativamente devaluado. En cuanto a Bitcoin y Ethereum, las cantidades en poder de FTX son sustanciales, pero no lo suficientemente grandes como para causar perturbaciones en todo el mercado. Aptos, con una capitalización de mercado de 1.170 millones de dólares y 67 millones de dólares en APT para vender, es el único activo que podría causar preocupación, pero sólo si se vende todo a la vez, lo que es poco probable dada la intención de maximizar el valor.
Además, incluso si el tribunal aprueba la venta de activos el 13 de septiembre, la venta real no comenzará de inmediato. Se espera que los organismos reguladores como la SEC y la CFTC supervisen las ventas, asegurándose de que se realicen de una manera que no perjudique a los inversores. Es probable que un asegurador administre el proceso de liquidación, garantizando el cumplimiento de todas las leyes y regulaciones. Se espera que este proceso, que implica la evaluación de riesgos y la búsqueda de compradores adecuados, dure varios meses.
En resumen, si bien habrá cierta presión de venta, una liquidación repentina y masiva es ilegal e improbable. El miedo y la incertidumbre (FUD) que rodean el evento parecen ser más dañinos que el evento en sí. Se insta a los participantes del mercado de Bitcoin y criptomonedas a mantenerse informados y evitar sucumbir al pánico y la desinformación.
Como resultado de los rumores, el precio de SOL se desplomó ayer más de un 7%. El precio de Bitcoin experimentó un ligero movimiento a la baja y se cotizaba a 25.859 dólares al momento de esta publicación.
Bitcoin cotiza por debajo de $ 26,000, gráfico de 4 horas | Fuente: BTCUSD en TradingView.com
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