- El veterano inversionista macro Dan Tapiero ve "una gran oportunidad" para Bitcoin cuando los inversores recurren cautelosamente al efectivo.
- Los datos de Refinitiv Lipper mostraron a los inversores sentados en la cima de alrededor de $ 5 billones en fondos del mercado monetario.
- Mr. Tapiero señaló que las inversiones en efectivo devuelven rendimientos cero a los inversores, lo que puede incitarlos a ingresar a mercados más riesgosos como acciones, oro y Bitcoin.
Nada se comportó como refugio durante la infame derrota del mercado global de marzo de 2020, excepto el efectivo. [19659005] Una brutal liquidación sorprendió a los inversores en los mercados de acciones, bitcoins, oro y bonos. Lo que desencadenó la primera ronda de caídas fue el creciente número de casos de virus en los EE. UU. Que llevaron al gobierno de Donald Trump a anunciar un bloqueo nacional.
Los inversores entraron en pánico y vendieron sus rentables tenencias de riesgo para buscar efectivo. Algunos de ellos se unieron a la recuperación negativa para cubrir sus llamadas de margen para evitar enfrentar pérdidas de sus posiciones sobre apalancadas. Como resultado, todos los activos, incluido Bitcoin, cayeron, dejando el efectivo como el único rey.
Cash-Pile Balloons
Tres meses después del accidente, la firma de investigación global Refinitiv Lipper descubrió que los inversores ahora tienen alrededor de $ 4.6 billones en dinero -fondos de mercado, el más alto registrado. Los analistas confirmaron además un aumento en la cantidad mantenida como depósitos bancarios, lo que sugiere que los inversores están luchando por encontrar inversiones de bajo riesgo en los mercados volátiles actuales.
Gráfico que muestra los activos en fondos del mercado monetario. Fuente: The Wall Street Journal
Pero Dan Tapeiro, cofundador de Gold Bullion International, ve un cambio sentimental. El veterano macroinversionista escribió el jueves que los inversores podrían comenzar a descargar sus posiciones fiduciarias para ingresar a mercados más riesgosos, y agregó que mantener efectivo no está devolviendo nada más que cero rendimientos.
Mr. Tapeiro explicó que los inversores que antes temían los movimientos erráticos del mercado de valores ahora lo están viendo recuperando todas sus pérdidas anuales. Agregó que "esa gran negatividad / miedo [are] no suele estar presente en los máximos del mercado de valores".
La analogía también se aplica a Bitcoin, cuya recuperación posterior a marzo superó en más del 150 por ciento en junio. El Sr. Taperio señaló que la criptomoneda ahora tiene una "gran oportunidad" para atraer una porción de esa pila de efectivo de $ 5 billones en caso de que regrese el sentimiento de riesgo.
"Dash to cash [is] más sorprendente porque todo rinde cerca de [zero] ”, dijo el Sr. Tapeiro. "Gran costo de oportunidad frente a acciones, oro y bitcoins".
¿Exceso de Rally de Bitcoin?
Algunos temen que Bitcoin, así como el mercado de valores, se hayan reunido demasiado rápido y demasiado lejos contra una perspectiva económica depresiva. Las ganancias han aparecido sin una presencia más significativa de inversionistas institucionales, y han tomado prestado gran parte de los comerciantes minoristas especulativos.
Robinhood genera un flujo de órdenes de venta de aproximadamente $ 100 millones. Aquí hay un buen desglose de quién lo paga: https://t.co/09l0od2rmk[19659005font>—EricBalchunas(@EricBalchunas)15dejuniode2020
Los observadores señalan que Robinhood, una aplicación de comercio de tarifa cero, es en el escenario central tanto del mercado de valores como de los aumentos de precios de bitcoin en el segundo trimestre de 2020.
“Hemos escuchado de manera anecdótica acerca de individuos más jóvenes con menos experiencia en el mercado que ven la caída de marzo como un momento único para iniciar carteras y, a menudo, apiñarse en el ámbito tecnológico , comprando las acciones cuyos servicios o productos conocen y usan ", dijo Tobias Levkovich, estratega jefe de acciones de Citi en Estados Unidos.
Eso está empujando a los inversores principales a una zona segura de efectivo. Idealmente, los comerciantes minoristas deben abandonar sus posiciones para neutralizar el sentimiento del mercado, y combinarlo con la realidad económica de los bajos rendimientos corporativos y el aumento del desempleo.
Sin embargo, el escenario mejora la perspectiva a largo plazo de Bitcoin. Como destacó el Sr. Tapeiro, los inversores no pueden quedarse para siempre al margen de un mercado alcista. Tendrían que alejarse de los mercados de efectivo de rendimiento cero y aumentar sus posiciones en el mercado de acciones y bitcoins.