- Bitcoin se enfrenta a una segunda mitad crítica del año ya que su correlación con el índice S&P 500 se acerca al 43 por ciento.
- Si bien ambos mercados se han recuperado de manera impresionante de sus mínimos de marzo de 2020, están lejos de confirmar una recuperación en forma de V debido al resurgimiento en los casos COVID.
- Mientras tanto, las medidas de apoyo fiscal de la Reserva Federal finalizarán en julio, lo que aumenta aún más las posibilidades de una corrección a la baja en el S&P 500 y Bitcoin.
Un mercado bajista ahora parece malo para Bitcoin
La analogía aparece después de la creciente proximidad del S&P 500 con la principal criptomoneda desde marzo de 2020. Los datos sobre Skew muestran que la correlación realizada en un mes entre los dos mercados ha crecido a 43.1 por ciento, su nivel más alto en más de un año.
Gráfico que muestra la volatilidad realizada de Bitcoin-S & P 500. Fuente: Skew
Los movimientos en Bitcoin y el S&P 500 fueron casi idénticos esta semana. Ronnie Moas, fundador de la firma de análisis de mercado centrada en criptomonedas Standpoint Research, lo calificó como una correlación cercana a 1: 1, y agregó que el fractal trajo a Bitcoin "a merced de S&P 500".
"Durante los últimos 18 días, ambos han bajado un 10 por ciento ", tuiteó el sábado.
El S&P 500 cerró la semana con una pérdida del 2,86 por ciento a medida que las infecciones diarias por COVID aumentaron rápidamente en algunos estados de Estados Unidos, avivando los temores sobre una desaceleración en la recuperación económica. Mientras tanto, Bitcoin todavía tiene dos días más para terminar la semana, pero ya había caído un 1,25 por ciento en el momento de la publicación.
Preocupaciones por delante
Claramente, la mayor presencia de la Reserva Federal ayudó al mercado de valores, así como a Bitcoin: recuérdese del mínimo del 23 de marzo.
Sin embargo, las cantidades extravagantes de liquidez en efectivo enmascararon el desafío subyacente que enfrenta la economía estadounidense. Los mercados están reabriendo, pero en medio de temores de un resurgimiento en los casos COVID. Mientras tanto, el desempleo elevado, las ganancias corporativas más débiles y el creciente sentimiento de ahorro de los consumidores podrían limitar las perspectivas de recuperación.
Gráfico SPX que muestra su movimiento de corrección semanal en medio del aumento Casos de virus. Fuente: TradingView.com
Didier Saint Georges, director gerente de Carmignac, dijo a FT que los inversores carecen de visibilidad, lo que puede llevarlos a quedarse con acciones con mayor potencial de crecimiento, como la tecnología y la atención médica. Eso implica una imagen optimista para Wall Street en la segunda mitad de 2020.
Pero para Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab, la recuperación no será tan fácil como parece. Esto se debe particularmente al creciente número de casos de COVID en los EE. UU. Y en todo el mundo.
"Ahora que miro lo que está sucediendo, creo que es más probable que produzca W", en lugar de una V, dijo a CNBC. "No se basa solo en una segunda ola. No estoy seguro de haber salido alguna vez de la primera ola ”.
Lo que significa para Bitcoin
Los fundamentos a corto plazo apuntan a una corrección extendida en el S&P 500. En parte debido al final de la política monetaria expansiva de la Reserva Federal en julio de 2020. Muchos creen que el banco central reanudaría su flexibilización cuantitativa en agosto, pero la incertidumbre al respecto podría empujar a la baja el mercado de valores.
Eso significa que los inversores podrían vender sus tenencias rentables para recaudar efectivo para prepararse para el -llamado tiempos difíciles. Podría dejar a Bitcoin en un movimiento a la baja similar, ahora que se ubica por encima de más del 30 por ciento de las ganancias de YTD.
Mientras tanto, si el S&P se recupera , entonces ayudará a Bitcoin a mantener su sesgo alcista.
El veterano inversionista macro Dan Tapeiro la semana pasada indicó que la criptomoneda se beneficiaría si los inversores institucionales comienzan a abandonar sus posiciones de efectivo para buscar mejores rendimientos en los mercados de riesgo.
[is] más sorprendente porque todo rinde cerca de [zero] ”, dijo. "Enorme costo de oportunidad frente a capital, oro y bitcoin".
Los datos de Messari también mostraron que Bitcoin podría alcanzar los $ 50,000 en la próxima sesión si los inversores institucionales asignan incluso el 1 por ciento de sus carteras a la criptomoneda. Mientras tanto, PlanB, el creador del popular modelo stock-to-flow, predijo que Bitcoin alcanzaría los $ 18,000 si mantiene su correlación con el S&P 500.