- Bitcoin se recuperó de $ 3,800 a $ 10,000 en dos meses de comercio volátil.
- La criptomoneda difamada superó a su rival de cobertura Gold en un período de tiempo hasta la fecha.
- El oro tiene un rendimiento inferior a medida que crece su correlación con el índice S&P 500 a un máximo de 18 meses.
La semana pasada, bitcoin cerró por encima de $ 10,000 casi dos meses después de estrellarse por debajo de $ 4,000 en una venta masiva en el mercado global.
La criptomoneda encontró sus zapatos de salto en una multitud de narrativas alcistas, que van desde desde la "reducción a la mitad" favorable a la deflación hasta el programa de estímulo abierto de la Reserva Federal. El rendimiento al alza incluso llevó a Paul Toden Jones, un legendario administrador de fondos de cobertura, a agregar Bitcoin en su cartera de $ 22 mil millones.
El jefe de Tudor Investments Corp calificó la criptomoneda como un activo de "gran especulación" contra la inflación inducida por el fiat. Mientras tanto, admitió que posee una cantidad sustancialmente mayor de oro, calificándolo como una cobertura de inflación más confiable que Bitcoin.
"Voy a mantener un pequeño porcentaje de mis activos en [bitcoin] y eso es todo", dijo el Sr. Tudor Jones le dijo a CNBC. "No ha resistido la prueba del tiempo, por ejemplo, como lo ha hecho el oro".
Sin embargo, el metal amarillo, como el bitcoin, se comportó más como un activo de riesgo que como una alternativa de cobertura tras las consecuencias del Coronavirus. caída del mercado. En el mismo mes, bitcoin perdió el 50 por ciento de su capitalización de mercado, el oro cayó un 14,79 por ciento, una caída sustancial para un refugio seguro tradicional. Ambos se recuperaron en tándem también.
A Risk-on Gold
Joseph Zhang de Fidelity International señaló además que el oro subió más en sincronía con las acciones estadounidenses. El director de inversiones de soluciones para clientes le dijo a Barrons que la correlación entre el metal amarillo y el S&P 500 aumentó a un máximo de 18 meses después de la venta masiva de marzo.
Correlación entre oro y S&P 500 creció en el contexto del coronavirus | Fuente: TradingView.com
Mientras tanto, el Sr. Zhang agregó que la correlación positiva significaba que Gold ofrecía "menores beneficios de diversificación" en una cartera de activos múltiples. Los inversores, en cambio, cambiaron sus llamadas de refugio seguro al dólar estadounidense a corto plazo.
Al mismo tiempo, la demanda minorista de futuros de Bitcoin aumentó a un récord en la Bolsa Mercantil de Chicago. El agregador de datos criptográficos Glassnode notó un aumento dramático en el número de comerciantes minoristas alcistas. Incluso los intercambios al contado, incluido el intercambio estadounidense Coinbase, informaron una mayor actividad comercial en el período de abril a mayo.
Bitcoin informó una mayor demanda minorista después de la caída | Fuente: Glassnode
Como se dijo, tanto los comerciantes diarios como los inversores a largo plazo ingresaron al mercado de bitcoin en anticipación a la "reducción a la mitad", una actualización técnica que el 11 de mayo por la tarde redujo la tasa de suministro diario de la criptomoneda de 1.800 BTC a 900 BTC. Eso permitió que Bitcoin aumentara hasta un 117 por ciento desde sus mínimos de marzo.
En comparación, el oro se recuperó en un mero 20,41 por ciento.
Bitcoin, ¿una mejor cobertura?
Mr. Zhang sostuvo una visión positiva de la perspectiva a largo plazo del oro, afirmando que el metal forma una correlación positiva con las acciones estadounidenses durante la desaceleración económica. Sucedió en la crisis financiera de 2007-08, la crisis de deuda del euro 2011-12 y un período de aumento de los rendimientos de los bonos en 2018.
Una perspectiva positiva del oro allanó un camino alcista similar para Bitcoin, un activo que reclama el metal amarillo versión digital. Hasta ahora, la criptomoneda ha superado al oro en su recuperación impulsada por el estímulo, lo que la convierte en una adición ideal en una cartera de activos múltiples.
Al menos, el señor Tudor Jones lo verifica.