- Entrar en una posición larga en el mercado de bitcoins es sabio si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Caen, según Qiao Wang, director de producto de Messari. cerca de cero.
- Bitcoin espera dar rendimientos más altos ya que la posesión de bonos largos se vuelve menos rentable.
A los precios actuales, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años es demasiado insuficiente para justificar una inversión de una década. Sin embargo, las personas tienen bonos a largo plazo más como una herramienta estratégica para extender la duración de su cartera, o para negociarlos más tarde para compensar sus pérdidas en una cartera con alto capital accionario. Los rendimientos de los bonos caen cerca de cero, insinúa Qiao Wang, el director de producto de Messari, en su última nota a los clientes.
Bitcoin largo
El científico de datos afirmó que espera tener largas posiciones de bitcoin si el rendimiento en los EE.UU. 10 -Y Cae la nota del Tesoro.
US10Y rendimiento frente al precio spot de bitcoin | Fuente: TradingView.com
Tomó señales de la creciente correlación positiva de Bitcoin con el S&P 500, y señaló que el rendimiento y dividendo de las ganancias a plazo del índice de Wall Street están en 4 y 1 por ciento, respectivamente. En comparación, los rendimientos de los bonos de referencia son "prácticamente nulos", lo que podría enviar a los inversores a buscar beneficios en los mercados de riesgo.
"Estoy monitoreando de cerca los rendimientos del tesoro", escribió Wang. “Los mercados de tesorería tienden a ser un poderoso indicador principal. Ciertamente lo hizo a fines de enero. Si el rendimiento a 10 años rompe el mínimo, entonces es hora de estar a la defensiva. Mis posiciones principales: Bitcoin largo, oro, Amazon, Alibaba ”.
Los bonos son riesgosos
Las declaraciones siguieron a más de dos meses de incesante flexibilización cuantitativa y reducción forzada de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal. Las políticas del banco central de EE. UU. Han aumentado los precios de los bonos hasta el punto de que la mayoría de ellos se han vuelto francamente peligrosos de mantener, y mucho menos ofrecen una mejor red de seguridad para los inversores. compensar las pérdidas que pueden ocurrir en caso de un colapso del mercado de valores. Pueden elegir mantener el bono por su duración completa a pesar de que el banco central aumente las tasas de interés.
Eso podría significar más oportunidades perdidas para los inversores de bonos a largo plazo.
Steven Gray, CEO y jefe El funcionario de inversiones de Gray Value Management LLC, a principios de marzo, recomendó a los inversores que mantuvieran su cartera en efectivo para que tuvieran suficiente liquidez para ingresar en activos de mejor rendimiento. Más de dos meses después, cuando tanto el S&P 500 como Bitcoin han aumentado dramáticamente debido a una inyección de efectivo similar.
El Sr. Wang calificó la entrada de efectivo como una "señal real" para el mercado de bitcoins. A medida que la Reserva Federal imprime y maneja una cantidad interminable de dinero, compensa la contracción del crédito en la economía y deja un efecto de riqueza positivo. Una parte de ese dinero termina en el mercado de bitcoins, a menudo como una cobertura contra los bonos estadounidenses.
"En general, soy optimista en el mediano plazo, de unos meses a un par de años", agregó. Sr. Wang sobre su llamada a Bitcoin.