BlackRock presentó recientemente una solicitud a la Comisión de Bolsa y Valores para un ETF de Bitcoin.
Si bien algunos pueden suponer que este ETF se parecerá a Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), existen diferencias notables entre los dos productos.
iShares Trust de BlackRock vs. GBTC
El producto iShares de BlackRock, técnicamente clasificado como fideicomiso, ofrece reembolsos similares a un ETF, a diferencia de GBTC.
Noelle Acheson aclara que el mercado puede asociar erróneamente “confianza” con la falta de opciones de canje de GBTC, pero esto no es cierto para la oferta de BlackRock.
Imagen: Forbes
La disparidad clave entre un ETF de BTC y un fideicomiso radica en la capacidad del ETF de comprar bitcoins al final del día de negociación para alinear los activos del fondo con su precio de negociación.
Por otro lado, un fideicomiso opera con una cartera fija y carece de flexibilidad para ajustar sus tenencias.
En consecuencia, los fideicomisos a menudo se negocian con primas o descuentos variables en comparación con el valor de sus activos subyacentes.
El argumento de Grayscale y la respuesta de la SEC
La empresa inició acciones legales después de que la SEC negara la conversión.
Esta demanda se está desarrollando en un tribunal de Washington DC y se prevé un veredicto final a finales de este año.
Grayscale ha presentado su argumento, afirmando que tanto los ETF al contado como los futuros conllevan riesgos comparables con respecto al precio de BTC.
BTCUSD retoma el territorio de $26K. Gráfico: TradingView.com
En respuesta, la SEC ha declarado que su desaprobación del ETF al contado de Grayscale era justificable, se explicó adecuadamente, se corroboró con evidencia y siguió las disposiciones descritas en la Ley de Bolsa.
Fondo Spot Bitcoin de BlackRock
BlackRock ha presentado su enfoque para fijar el precio de su fondo de Bitcoin al contado, que se basará en la tasa de referencia de Bitcoin CF CME.
Esta tasa se deriva del valor teórico agregado del comercio de Bitcoin en los principales intercambios al contado.
Al implementar este método, la empresa de inversión pretende abordar algunas de las preocupaciones planteadas por la SEC.
Para salvaguardar iShares Bitcoin Trust, BlackRock ha seleccionado Coinbase Custody como su custodio.
El fideicomiso cotizará en la bolsa Nasdaq, ofreciendo a los inversores un punto de entrada accesible al mercado de Bitcoin.
Vale la pena destacar que BlackRock, el administrador de dinero más grande del mundo con $ 9.1 billones de activos bajo administración al primer trimestre de este año, tiene un peso sustancial en la industria financiera.
Esta posición influyente sugiere que es poco probable que la SEC desestime fácilmente la solicitud de BlackRock.
Como comentó el analista del criptomercado Joe Consorti en un tweet reciente, “Dada su reputación, esto tiene la mayor probabilidad de suceder de todos los intentos de un ETF al contado hasta ahora”.
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