- Bitcoin debería beneficiarse de la debilidad del dólar estadounidense, según Stephen Roach, ex presidente de la división de Asia de Morgan Stanley.
- La facultad de Yale señaló que el dólar podría caer hasta un 35 por ciento frente a la canasta de monedas extranjeras.
- Citó la reducción de las tasas de ahorro interno, así como el déficit de cuenta corriente de la economía de Estados Unidos, como los principales factores detrás de la posible disminución del dólar.
Las criptomonedas como Bitcoin deberían beneficiarse de la disminución del dólar estadounidense, dice Stephen Roach, un Yale facultad y ex presidente de la división de Asia de Morgan Stanley.
En su último editorial editorial publicado el lunes, el destacado economista escribió que el dólar podría colapsar hasta en un 35 por ciento contra las monedas extranjeras de los socios comerciales de Estados Unidos. La perspectiva negativa surgió de las perspectivas de un alza del yuan chino y el euro.
EE. UU. Gráfico del índice del dólar de TradingView.com que muestra el desempeño del dólar desde marzo de 2020. Fuente: TradingView.com
"El amplio índice de renminbi construido por [Bank for International Settlements] ha aumentado un 53% desde sus mínimos de diciembre de 2004 en términos reales efectivos", escribió Sr. Roach, agregando que las reformas económicas y estructurales avanzadas de China conducirían a una mayor apreciación de la moneda.
En cuanto al euro, el economista dijo que la moneda de la eurozona ha superado las expectativas en la última década. El euro ahora cotiza un 15 por ciento por debajo de sus máximos de abril de 2018, lo que lo deja principalmente en un área de compra segura. Extractos del artículo del Sr. Roach:
"Con China y la zona euro representando el 40% del comercio de los Estados Unidos, sería el primero en reconocer que la matemática de un colapso del dólar no se acumulará a menos que esas dos monedas aumenten significativamente . ”
Problemas de inflación
En una entrevista separada con la Nación Comercial de CNBC el lunes, el Sr. Roach discutió una serie de cambios en la política económica dentro de los Estados Unidos que podrían conducir a un dólar más débil. Los catalizadores incluyeron una baja tasa de ahorro interno, un déficit fiscal masivo de los EE. UU. Y desglobalización.
EE. UU. Gráfico de déficit fiscal que muestra un déficit de $ 1.905 billones hasta mayo de 2020. Fuente: Tesoro de los Estados Unidos
Mr. Roach los llamó una "combinación letal", que puede dejar a la economía estadounidense bajo el estrés de la inflación. Los inversores, por lo tanto, trasladarían sus inversiones respaldadas por dólares y dólares a otros paraísos, incluido Bitcoin.
“Aunque las criptomonedas y el oro deberían beneficiarse de la debilidad del dólar, estos mercados son demasiado pequeños para absorber ajustes importantes en los mercados mundiales de divisas donde la facturación diaria ronda los $ 6.6 billones ", agregó el Sr. Roach.
Bitcoin contra el dólar en 2020
Bitcoin vio una de sus peores caídas mensuales en marzo de 2020 en medio de una caída del mercado global que bloqueó todo, desde bonos hasta acciones. Mientras tanto, el dólar estadounidense emergió entre los únicos activos que se beneficiaron de la crisis financiera. El índice del dólar estadounidense aumentó un 8,76 por ciento durante la caída de Bitcoin.
Más tarde en marzo, los gobiernos federales de todo el mundo respondieron con programas de estímulo sin precedentes. Las perspectivas de liquidez ilimitada en efectivo ayudaron a las acciones, el oro, los bonos y el bitcoin a recuperarse en conjunto. Bitcoin, en particular, superó a sus pares tradicionales al aumentar cerca del 150 por ciento en junio de 2020.
En el mismo período, el índice del dólar estadounidense cayó un 7,06 por ciento desde su máximo del año hasta la fecha de 102,99.
Bitcoin gráfico de precios de TradingView.com que compara su tendencia posterior a marzo con el índice del dólar estadounidense. Fuente: TradingView.com
La tendencia refleja aproximadamente la evaluación de los comerciantes sobre la fortaleza del dólar estadounidense frente a Bitcoin. Un aumento en el dólar ve que la criptomoneda pierde sus ganancias. Mientras tanto, el movimiento a la baja del dólar conduce al crecimiento de los precios en Bitcoin.
Con Roach defendiendo la correlación negativa entre los dos activos en su perspectiva, pone a Bitcoin en la psique de más inversores como un activo de seguros. Una disminución del 35 por ciento en el dólar estadounidense ciertamente podría llevar a los inversores a la seguridad de activos descentralizados y más escasos.