Un Bitcoin técnicamente sobrecomprado mantiene el soporte por encima de $ 15,000 en el contexto de una deuda de rendimiento negativo en aumento.
La criptomoneda de referencia casi alcanza los $ 16,000 antes de la campana de cierre de Nueva York el viernes antes de bajar durante el fin de semana. Estuvo cerca de tocar el nivel histórico en medio de la exageración de las elecciones presidenciales de EE. UU., Y también cuando la Reserva Federal prometió mantener las tasas de referencia cercanas a cero y continuar su programa de compra de bonos.
Los bonos por valor de $ 17.05 billones ahora rinden un rendimiento por debajo de cero, de acuerdo con el índice global de deuda de rendimiento negativo de Bloomberg Barclays.
Significa que los compradores aceptan comprar deudas a largo plazo que seguramente producirán pérdidas si las mantienen hasta el vencimiento. Eso significa además que el mercado mundial de bonos está activo independientemente de los préstamos masivos por parte de empresas y gobiernos en su intento de evitar las consecuencias económicas de la pandemia del coronavirus.
Inflación de bonos
Muchos coinciden en que la compra de activos sin precedentes de los bancos centrales Los programas han inflado falsamente el mercado de bonos. Por ejemplo, la Fed dijo en su reunión de noviembre que compraría deudas indefinidamente para apoyar la economía estadounidense durante la pandemia.
Mientras tanto, el Banco de Inglaterra aumentó su estímulo agregando otras £ 150 mil millones (~ $ 197) a su programa de compra de activos el jueves. El Banco Central Europeo también se comprometió a ampliar su presupuesto de compra de bonos en otros 1,35 billones de euros (1,60 billones de dólares) en diciembre de 2020.
La oferta mundial de bonos que arroja rendimientos negativos alcanzó un récord . Fuente: Bloomberg
En general, la deuda con rendimiento negativo ha aumentado más del 100 por ciento desde marzo de 2020.
El dinero para comprar bonos del gobierno proviene de la flexibilización cuantitativa. Una mayor liquidez fiduciaria reduce el poder adquisitivo de la moneda local. En general, los inversores comienzan a encontrar los mercados de efectivo y bonos menos atractivos, un sentimiento que los lleva hacia activos más riesgosos que prometen rendimientos comparativamente mejores.
El capital entra en el espacio de Bitcoin
Las perspectivas de una burbuja de deuda de rendimiento negativo en expansión se reflejan
Desde marzo, el índice de referencia del mercado de valores estadounidense, el índice S&P 500, ha subido un 8,63 por ciento este año a pesar de que la mayoría de sus empresas cotizadas reportan ganancias más bajas de lo habitual. Simultáneamente, SPDR Gold Trust ha obtenido alrededor del 27 por ciento en ganancias en un período de tiempo hasta la fecha.
Sin embargo, es el mercado de Bitcoin el que está experimentando una mejor afluencia que sus rivales tradicionales de refugio seguro. Grayscale Bitcoin Trust, con sede en Nueva York, tiene $ 6.17 mil millones en unidades de bitcoin en sus reservas, comparables a $ 4.7 mil millones en los primeros tres trimestres de 2020.
En el mercado al contado, el tipo de cambio BTC / USD ha subido más de 110 % YTD, lo que refleja un creciente interés minorista. El aumento ha aparecido particularmente después de que las principales corporaciones, incluidas MicroStrategy, Square y Galaxy Digital, decidieron mantener Bitcoin como seguro contra una perspectiva pobre del dólar estadounidense.
Bitcoin muestra signos de corrección después de casi llega a los $ 16,000. Fuente: BTCUSD en TradingView.com
Las raíces de un Bitcoin alcista, por lo tanto, se originan en el mercado de bonos.
“Los rendimientos de los bonos”, dijo Robert Sharratt, director gerente de CrescoFinO, con sede en Suiza, “son uno de los pocas cosas en la vida que no te mientan. Súper estímulo fuera de la mesa, expectativas de inflación a la baja. Independientemente de su política, los bonos ven esto como un escenario de Ricitos de Oro ".
Positivo para Bitcoin, agregó.