Hoy, hace trescientos ochenta y seis años, estalló la primera burbuja, denominada Tulip Mania. A menudo comparado con Bitcoin, Tulip Mania proporcionó un modelo para todas las burbujas futuras y comportamientos relacionados.
Para celebrar el aniversario de Tulip Mania, estamos comparando una vez más la primera instancia registrada de una burbuja con Bitcoin y disipamos la idea de que hay similitudes válidas.
La edad de oro holandesa y la formación de la primera burbuja especulativa
Durante la Edad de Oro holandesa, los Países Bajos se convirtieron en la superpotencia económica más grande del mundo. La histeria inicial en torno a los contratos de futuros de tulipanes comenzó en 1634 y alcanzó su punto máximo el 3 de febrero de 1637, hace 386 años.
Los holandeses debutaron con los primeros contratos de futuros, lo que finalmente condujo a una especulación febril y al primer registro del fenómeno socioeconómico que ahora se conoce como “burbuja”.
Se ofrecieron tulipanes relativamente inútiles (en comparación con los precios) hasta diez veces el salario anual de un “artesano calificado”, dice Wikipedia. El término Tulip Mania ahora se usa “metafóricamente para referirse a cualquier gran burbuja económica cuando los precios de los activos se desvían de los valores intrínsecos”.
Un brote de peste bubónica ayudó a reventar la burbuja al obligar a compradores y vendedores a no presentarse en las tradicionales subastas diarias. Sin embargo, también se dice que el miedo que rodeaba a la plaga condujo al intenso comportamiento especulativo que hizo subir los precios.
Bitcoin: “Peor que la manía de los tulipanes”
Tulip Mania se popularizó nuevamente en el libro de 1841 Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, y desde entonces se ha convertido en una comparación popular cada vez que un activo supera su valor intrínseco. La comparación se utiliza incluso con mayor frecuencia cuando se cuestiona el valor intrínseco del activo.
La burbuja de las punto com se comparó con Tulip Mania y Bitcoin y las criptomonedas más recientes. Nout Wellink, el ex presidente del Banco Central Holandés, hogar de Tulip Mania, llamó a Bitcoin “peor que Tulip Mania” en diciembre de 2013.
“Al menos entonces tenías un tulipán, ahora no tienes nada”, explicó. Debido a que Bitcoin está respaldado por un libro mayor criptográfico distribuido y descentralizado y carece de presencia física, los expertos luchan por ver el valor intrínseco del activo.
Bitcoin ha subido más del 1.800 % desde los comentarios de Wellink | BTCUSD en TradingView.com
Se han diseñado varios modelos diferentes para ayudar a dar a BTC un valor de mercado justo, pero los resultados no son concluyentes y se necesita más evidencia. Por ejemplo, el otrora famoso modelo stock-to-flow proyectó precios de Bitcoin de más de $100 000 en un momento en que la principal criptomoneda cotizaba por debajo de $20 000.
Cuando Bitcoin alcanzó los $ 20,000 por primera vez a fines de 2017, el valor intrínseco se desconectó completamente de la realidad y, por lo tanto, la burbuja estalló. El hecho de que Bitcoin estableciera un nuevo máximo histórico muestra que es más que una simple burbuja y que el mundo continúa viendo su valor intrínseco, incluso si otros no lo ven.
La verdad es que Bitcoin ha brotado no una ni dos veces, sino un total de cuatro veces en el pasado, y muy bien podría volver a hacerlo. La próxima vez que la especulación de los inversores parezca salirse de control y BTC empuje mucho más allá de su valor intrínseco, será el momento de vender porque la burbuja está a punto de estallar una vez más.
Como pensamiento de despedida, si los inversores pueden pasar por períodos de comportamiento especulativo extremo que conduce a burbujas, ¿pueden los mismos extremos crear lo que es esencialmente una burbuja inversa de caída de precios? Y con un sentimiento más bajista que en cualquier otro momento de la historia, ¿está comenzando a estallar esta burbuja inversa en Bitcoin?
Hay mucho que aprender de la historia de las burbujas pasadas, empezando por la primera. ? https://t.co/r2LzynO7RP
– Tony “The Bull” (@tonythebullBTC) 3 de febrero de 2023
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