Transcripción del video:
Hace unos años, parecía que blockchain iba a afectar a Venture Capital. Y sigo pensando que lo hará. Pero tal vez no de la manera que todos esperan.
Cuando se trata de discusiones sobre capital de riesgo y blockchain, la mayor parte de la atención se ha centrado en la financiación: recaudar dinero. Crowdsales, ICO, IEO, STO. Ha habido mucha emoción sobre el potencial de blockchain para alterar el modelo tradicional de financiación de capital de riesgo.
Y como capitalista de riesgo desde hace mucho tiempo, me ha entusiasmado esta posibilidad. Siempre es mejor cuando las empresas tienen acceso a más capital. Pero blockchain promete no SOLO más capital, sino algo aún mejor: liquidez. Si usted es un inversionista de riesgo, ser capaz de obtener liquidez en un período de tiempo relativamente corto después de realizar su inversión, es … notable. Porque los VC esperan SIEMPRE para recuperar su tocino.
¿Sabe que los capitalistas de riesgo suelen esperar de 7 a 10 años, antes de poder retirar sus inversiones? A veces incluso más. Por lo tanto, la capacidad de vender una parte de su inversión, en forma de token, sería muy atractiva.
Hasta ahora, sin embargo, ha sido un camino lento. Los tokens de seguridad, tokens que representan una participación en una empresa, no han despegado. La razón principal de esto es la incertidumbre regulatoria. En este momento, casi ningún intercambio puede intercambiar, fichas de seguridad. Lo que significa que, hoy, blockchain aún no está interrumpiendo la financiación de capital de riesgo. Tiene el potencial, pero aún deben suceder algunas cosas.
Entonces, si blockchain aún no está interrumpiendo el modelo de FONDOS de riesgo, ¿está blockchain interrumpiendo alguna otra parte de la industria de capital de riesgo? Yo diría que sí … pero aún es temprano. ¿A qué me refiero? Estructuras de capital: es decir, las estructuras corporativas "aceptables" en las que los capitalistas de riesgo invertirán su dinero.
Ahora puede que no se dé cuenta de esto, pero los capitalistas de riesgo son como viejas mulas tercas cuando se trata de sus preferencias de estructura corporativa. Si las estructuras corporativas fueran sabores de helado, los capitalistas de riesgo elegirían la vainilla simple. ¿Y cuál es la vainilla simple de las estructuras corporativas? La Corporación C de Delaware. Ahí es donde quieren poner su dinero.
Pero aquí está la cosa. Las corporaciones Delaware C no siempre son la mejor manera de establecer un negocio. A veces, una LLC sería mucho mejor. A veces, una entidad off-shore sería mejor.
Ahora, algunos de ustedes podrían estar haciendo una muy buena pregunta sobre "¿mejor para quién?" A menudo, mejor para los fundadores. Y a veces, mejor para los fundadores Y los inversores.
Yo era un contador público hace mucho tiempo. Eso es contador público certificado. Y los CPA saben que las diferentes estructuras corporativas brindan diferentes beneficios. Por ejemplo, tal vez usted es propietario de un negocio en Wyoming y desea una Corporación C de Wyoming. Podrías decirle al VC: "oye, las corporaciones de Wyoming C también son bastante vainillas, ¿puedo usar una de ellas?". Y el capitalista de riesgo va a decir: "Sí, es vainilla, pero no vainilla simple. Esa cosa de Wyoming es más como vainilla francesa. Y solo nos gusta … simple vainilla.
A pesar del hecho de que los fondos de cobertura, las empresas de capital privado y las grandes corporaciones del mundo utilizan diferentes estructuras corporativas, los capitalistas de riesgo se han resistido obstinadamente a hacer algo innovador en el lado de la estructura corporativa. Lo cual es un poco extraño, si consideramos que se supone que los capitalistas de riesgo son estos pensadores flexibles y de mente abierta.
Así que de vuelta a blockchain. Las empresas blockchain han realizado un trabajo más innovador en torno a las estructuras corporativas en los últimos 10 años, que los capitalistas de riesgo han hecho … en los últimos 50 años. Y si los VC quieren invertir en la revolución blockchain, tendrán que estar más abiertos a estructuras diferentes y mejores para todos los interesados, no su antiguo recurso … la Corporación C de Delaware. Este es un desarrollo fantástico.
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https://www.youtube.com/watch?v=-pn1kbmuiPQ
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