Si ha estado involucrado en Bitcoin o cripto durante el año pasado, es probable que haya oído hablar de "PlanB". Es un analista cuantitativo seudónimo de Bitcoin que trabaja como inversor institucional en Europa durante el día.
PlanB es mejor conocido por el modelo Stock to Flow (S2F). El modelo sugiere que el valor de BTC y otros activos preciosos puede estar relacionado con su nivel de escasez o "flujo".
Muchos han adoptado el análisis de PlanB como la clave para la inversión en criptomonedas. Sin embargo, hay algunos desafíos, incluido el director de inversiones de Strix Leviathan, un fondo criptográfico centrado en la investigación y el comercio algorítmico.
Bitcoin Stock to Flow Model Basics
A principios del año pasado, PlanB lanzó su primer trabajo: "Modelado Valor de Bitcoin con escasez. ”
En esa pieza, el analista sugirió que tanto el oro como la plata son valiosos debido a su escasez. Luego, PlanB argumentó que Bitcoin, que también es igualmente difícil de producir que los metales preciosos, tiene esa misma característica.
Utilizando las relaciones de existencias a flujo de Bitcoin, plata y oro, PlanB intentó ilustrar que existe una relación entre El nivel de escasez de estos activos y su valor. "Stock" es el suministro sobre el suelo de un activo y el "flujo" es el crecimiento anual de esa reserva.
El gráfico a continuación es lo que se le ocurrió por primera vez.
La iteración original del modelo encontró que asumir el modelo es cierto, BTC se cotizará a $ 55,000 después de la reducción a la mitad en mayo. Las iteraciones actualizadas sugieren un precio de ~ $ 100,000 para 2021.
Gráfico BTC S2F (edición original). Fuente: "Modelando el valor de Bitcoin con escasez" por PlanB
Para algún contexto, el incremento de Bitcoin a $ 100,000 marcaría un incremento de ~ 1,000% desde los niveles actuales.
El modelo rápidamente ganó fuerza después de ser revelado. El CEO de Blockstream, Adam Back, quien cree que BTC alcanzará los $ 300,000 en los próximos cinco años, dijo:
"Es solo una curva contrastada ajustada a datos históricos, afirmada por la prueba de estadísticas de cointegración. ¿Qué es no creer? Más interesante es interpretar por qué, dado un buen ajuste. Parece lógico que la tasa de oferta a la mitad, en igualdad de condiciones, tiende a elevar el precio ".
Es un" Modelo Camaleón ": Gestor de fondos
A pesar del apoyo del modelo de Back, otros ejecutivos y la cripto diáspora, algunos están retrocediendo.
Nico Cordeiro, CIO de Strix Levithan, publicó un informe el 30 de junio titulado "Un modelo de camaleón: por qué el modelo de stock-to-flow de Bitcoin es fatal" Deficiente ”
. Encontró que la relación de existencias de oro a flujo durante el siglo pasado aparentemente no ha tenido ningún efecto o relación con su precio. El inversor también señaló que desde un punto de vista de números puros, el hecho de que el modelo predice un precio de Bitcoin superior a $ 200 millones en 2045 lo hace ilógico.
Cordeiro se une a Alex Krüger, un economista que sigue de cerca la industria de la criptografía. El inversionista dijo una vez:
“Las personas que usan S2F para predecir BTC también podrían estar usando los ciclos de la luna para predecir BTC. […] El análisis S2F es interesante. Pero el modelo S2F es inútil para predecir el precio, ya que no se cumplen los supuestos subyacentes del modelo. Ahora y siempre. ”
Imagen destacada de Shutterstock Etiquetas de precio: xbtusd, btcusd, btcusdt Hedge Fund El CIO desafía el modelo Bitcoin S2F que predice $ 100k para 2021