Aunque en gran medida no está regulado en la mayoría de los países, el mercado de las criptomonedas tardó más de una década en alcanzar una capitalización de mercado de un billón de dólares. Por lo tanto, la pregunta es si la criptomoneda es un valor. Gary Gensler, presidente del principal regulador financiero de EE. UU., la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), señaló en 2021 que cada oferta inicial de monedas (ICO) es un valor, y es por eso que la SEC se está enfocando en criptoproyectos con potencial para convertirse valores, en la apuesta por ofrecer a los consumidores cierta protección. En este artículo, aprenderá qué es un valor en criptomoneda y si las criptomonedas son valores.
Los valores financieros son instrumentos transferibles y negociables que se venden para obtener capital. Son activos negociables tanto en mercados públicos como privados. Para que un activo se considere un valor, debe negociarse, comprarse, venderse o intercambiarse en un mercado. Hay tres tipos de valores:
Equidad: otorga a los tenedores la propiedad del activo subyacente. Deuda: las deudas son préstamos e hipotecas pagadas en cuotas. Híbridos: los valores híbridos son una mezcla de deuda y capital.
¿Es cripto una seguridad? Los valores pueden ser divisas, fondos cotizados en bolsa (ETF), acciones, bonos, bonos del Tesoro, letras del Tesoro o incluso bonos municipales. También hay valores derivados; un ejemplo son los impopulares valores derivados de hipotecas que se hicieron populares en 2007.
Con base en estas definiciones, puede preguntarse: ¿la criptomoneda se considera un valor? La pregunta es esencial considerando el crecimiento explosivo que ha tenido la criptomoneda en los últimos años. En los últimos dos años, particulares y empresas han invertido cantidades considerables en la compra de bitcoin, la criptomoneda líder.
Si bien la mayoría de los propietarios ven sus activos como dinero alternativo o una reserva de valor, los expertos y los organismos reguladores pueden tener puntos de vista opuestos sobre ellos. Algunos países, como El Salvador, consideran el bitcoin como moneda. Algunos otros, como India, reconocen a bitcoin como un token digital pero no han reconocido ni regulado las criptomonedas. ¿Es una criptomoneda un valor? ¿Las criptomonedas son un valor o una mercancía? En primer lugar, es fundamental definir los valores, las materias primas y las divisas.
Un valor es cualquier activo o instrumento que es negociable o transferible y que se vende para obtener capital. Los valores se negocian en mercados públicos y privados.
Una mercancía es un recurso, típicamente materiales naturales, producidos en la agricultura con valores económicos vendidos o intercambiados.
La moneda es una forma tangible de dinero utilizada en un sistema financiero y popular dentro de una ubicación geográfica.
¿Qué sucede si la criptografía es un valor? ¿Tiene ventajas? Si una criptomoneda se considera un valor, los tenedores pueden ganar con el crecimiento de los precios mientras que la empresa que la ofrece recaudará capital. Sin embargo, la criptomoneda correrá varios riesgos que enfrentan todos los valores; riesgo de mercado, liquidez, regulatorio, crédito, horizonte, inflación, etc.
Si una criptomoneda se clasifica como una mercancía, los inversores pueden cambiarla por otros artículos o venderla y comprarla por dinero fiduciario. También será una cobertura contra la inflación, las inversiones de margen y los rendimientos potenciales masivos, pero existen los riesgos de volatilidad, concentración de activos y exposición al mercado.
Si una criptomoneda se clasifica o se adopta como moneda, se convierte en el medio de intercambio financiero, facilita los intercambios, se regula y se vuelve más estable. Sin embargo, la volatilidad reducida disminuye las ganancias potenciales.
Aquí hay una tabla que compara valores, materias primas y divisas.
Hay otra forma de determinar cómo deben clasificarse las criptomonedas; la prueba de Howey.
La respuesta a qué es una criptografía de seguridad puede estar en respuesta a la prueba de Howey.
En 1946, la SEC presentó un caso contra WJ Howey Co. (SEC vs. Howey) que llegó a la Corte Suprema de EE. UU. El caso se trataba de un contrato agrícola que WJ Howey Co. tenía con inversores, que no se informó a la SEC como exigía la ley. Los demandados ofrecieron contratos de bienes raíces a los compradores. Las extensiones de tierra tenían plantaciones de cítricos, que Howey luego recibió a través de un contrato de arrendamiento de los compradores para cuidar las plantaciones y devolverles las ganancias.
En última instancia, la Corte Suprema decidió que el contrato era efectivamente financiero y debería haber sido informado. El Tribunal Supremo instaló entonces una prueba para determinar la condición de un instrumento financiero como contrato de inversión y, en consecuencia, como garantía. La prueba se conoció como la prueba de Howey. La prueba de Howey consta de tres preguntas:
¿Hay una inversión de dinero con la expectativa de ganancias futuras? ¿Hay una inversión en la empresa común? ¿Hay una ganancia de los esfuerzos del promotor o de un tercero?
Si las características del instrumento financiero cumplen todas las condiciones y responde “sí” a las tres preguntas, se consideraría un valor financiero. Al considerar si la criptomoneda es un valor o una mercancía, la SEC observará: los creadores o la empresa detrás de ella, los promotores y todos los involucrados en el back-end, y si pueden obtener ganancias. Y luego las inversiones y los medios de inversión.
¿Es la criptografía un valor negociable? ¿El cripto staking es un valor? Según la prueba de Howey, bitcoin no se considera un valor debido a dos factores esenciales: la estructura y la función de bitcoin.
Bitcoin es un software de código abierto basado en la tecnología . Ninguna empresa creó o posee Bitcoin ni lo ofreció como un activo financiero. No hay financiación colectiva para el ecosistema de Bitcoin ni venta de tokens para recaudar capital para proyectos de Bitcoin. Esto se opone a Ripple, donde los creadores ofrecieron tokens para recaudar capital para la empresa, como alega la SEC.
Aunque Bitcoin funciona como una moneda, es principalmente un token para un ecosistema descentralizado. Los propietarios de bitcoins ganan bitcoins apostando, comprando, vendiendo o intercambiando. Bitcoin funciona como una moneda, pero no es ni un valor ni una moneda fiduciaria.
El presidente de la SEC, Jay Clayton, también ha confirmado que bitcoin no es un valor, sino que las criptomonedas son monedas que reemplazan a las monedas soberanas como el dólar, el euro, el yen, etc. La SEC no regula las criptomonedas, pero regulará todas las criptomonedas que superen el Howey. prueba y se consideran valores financieros.
Los propietarios de criptomonedas necesitan encontrar respuestas a preguntas tales como: ¿las criptomonedas son un valor? Aunque las criptomonedas son populares en los EE. UU. y en muchos otros países, existen diferentes opiniones sobre su estado. Uno de los puntos finos en los que muchos están de acuerdo es que las criptomonedas se convertirán en valores y serán reguladas en algún momento. Los principales organismos reguladores de EE. UU., Europa, India, Asia y América del Sur están trabajando para proteger a los consumidores de los riesgos asociados. Pero, ¿cuál es la principal ventaja de que bitcoin y otras criptomonedas se conviertan en valores?
El riesgo es un factor importante que muchos inversores consideran antes de invertir en cualquier activo. El riesgo asociado con los mercados financieros no regulados, como las criptomonedas, representa un elemento disuasorio más importante para muchos, lo que lleva a la adopción lenta de las criptomonedas. Si las criptomonedas se clasifican como valores financieros y están reguladas por organismos financieros, muchos escépticos cambiarán su posición y las utilizarán. Las criptomonedas tienen el potencial de convertirse en instrumentos financieros si se regulan, al igual que el mercado de valores.
¿Es la criptomoneda un valor negociable? Sí, pero hay otra forma de adquirir bitcoin sin el riesgo asociado con la inversión de fondos en la moneda. Con la minería de alojamiento, puede ganar bitcoins sin arriesgar fondos para comprar o intercambiar bitcoins y estar sujeto a riesgos de volatilidad. La minería de alojamiento de Bitcoin también proporciona una forma de obtener Bitcoin a un precio más bajo, lo que se traduce en ganancias potenciales.
