Las fuentes de datos del mercado financiero generalmente no son las empresas más atractivas. Divertidos, concentrados y con muy poco margen para la creatividad, se encuentran entre las formas más aburridas de hacer dinero en los mercados financieros.
Incluso en el sector criptográfico, el flujo de información confunde, confunde y rápidamente se convierte en ruido.
Pero está en marcha un cambio: la extracción de datos está pasando de ser algo que se realiza en segundo plano a una actividad primaria por derecho propio. En los mercados tradicionales, ahora genera ingresos significativos para los intercambios y, en algunos casos, la mayoría de las ganancias.
En los mercados criptográficos, los datos también se encaminan a convertirse en un negocio sólido, dada la reciente serie de anuncios de financiamiento para las empresas de datos criptográficos (como la participación de Fidelity Ventures y otros inversores en la última ronda de Coin Metrics en la última semana).
Sin embargo, las filosofías subyacentes son muy diferentes, al igual que los objetivos finales. El camino tomado por los intercambios tradicionales es diluir su intención original. Los mercados criptográficos, por otro lado, son más fieles al espíritu original, y a medida que se expande su influencia, su manejo de los datos tiene el potencial de devolver a los mercados de capital a sus orígenes de expansión de la riqueza.
Un poco de historia
Las bolsas de valores evolucionaron para satisfacer dos necesidades principales: liquidez y descubrimiento de precios. La idea era que la liquidez provendría de los inversores basando las decisiones en datos de precios confiables a los que todos los participantes tenían acceso. Antes, cuando los "miembros" de los centros comerciales eran propiedad de ellos, esto funcionaba: intercambiaban posiciones entre ellos y sabían a qué precio estaban dispuestos a comprar o vender otros participantes. Esto proporcionó una vista "justa" del mercado.
Pero con la desmutualización de las principales bolsas de valores, la propiedad y el acceso a esos datos cambiaron. Las bolsas de valores se convirtieron en compañías independientes con fines de lucro y comenzaron a tratar uno de sus activos más importantes, los datos generados en sus plataformas, como una ventaja patentada y competitiva.
Los importantes ingresos generados por lo que una vez perteneció al mercado, a expensas de los participantes del mercado, han generado mucho resentimiento, lo que lleva a la Comisión de Valores e Intercambio (SEC) de EE. UU. A intervenir e investigar. Los intercambios no están contentos con lo que ven como una incursión en un generador de ganancias atractivo, y cuestionan la autoridad de la SEC en esta área.
Las cosas se ponen tensas, pero al mismo tiempo se está arrojando luz sobre el papel de los intercambios y de los reguladores en la creación y el mantenimiento de mercados justos.
Y, por supuesto, en el papel de los datos.
Un sistema alternativo
En los mercados tradicionales, el acceso a los datos fue una pieza clave para la igualdad de oportunidades. El acceso privado crea un campo de juego desigual, que concentra la influencia del mercado en manos de quienes ya están por delante.
Los mercados criptográficos son diferentes. La mayoría de los principales intercambios de cryptoasset regalan sus datos de forma gratuita a través de API, con el fin de fomentar una mayor liquidez, similar a la intención de las bolsas de valores originales.
Similar, pero no lo mismo. Las bolsas originales fueron creadas para inversores profesionales. Los intercambios criptográficos originales se crearon para el mercado minorista, por lo que la distribución de la información necesita un alcance más amplio.
Además, el panorama cambiario está mucho más fragmentado que con los valores tradicionales. Después de más de 400 años de evolución, existen aproximadamente 80 bolsas de valores en funcionamiento en el mundo. En menos de 10 años, han surgido más de 240 intercambios criptográficos.
Agregue el hecho de que los cryptoassets más líquidos cotizan en varios intercambios (mientras que la mayoría de las acciones cotizan en uno solo), y resulta obvio que crear un precio "representativo" para cubrir la mayor parte del mercado es más complicado de lo que parece.
Además, los datos de muchos intercambios no son ampliamente confiables. Los volúmenes se pueden inflar fácilmente a través de prácticas como el comercio de lavado, que también puede distorsionar los precios. Incluso si un intercambio quisiera cobrar por sus datos, ¿valdría la pena para los clientes?
Excavar más hondo
De ahí el surgimiento de un nuevo tipo de negocio criptográfico: los proveedores de datos independientes que van directamente a la cadena de bloques relevante para extraer información y traducirla a un formato legible para los humanos. Esto agrega una capa de análisis, más allá de lo que se puede obtener de los datos del mercado, que ayudará a informar las ideas y las decisiones de inversión.
En los mercados tradicionales, el análisis de datos es un gran negocio: Bloomberg (solo un ejemplo) comenzó a proporcionar información de mercado y análisis en 1983, y ahora genera más de $ 1 mil millones en ingresos.
Pero Bloomberg y sus pares (y, en consecuencia, sus clientes) confían en las fuentes de datos que pertenecen y son monetizadas por los intercambios. Los analistas criptográficos confían en las fuentes de datos que pertenecen al mercado.
Esta estructura es la forma en que originalmente se suponía que debían verse los mercados. Para obtener precios justos y una distribución transparente, los datos deben estar disponibles de manera uniforme para todos los participantes. La infraestructura emergente que soporta el crecimiento de los mercados criptográficos podría terminar empujando a los mercados de capital en esa dirección.
Un ciclo de autocumplimiento.
Sin embargo, necesitará la ayuda del análisis de datos. El impacto que las nuevas empresas financiadas recientemente, como Coin Metrics, Flipside y The Graph podrían haber ido más allá de los mejores gráficos e interfaces.
El servicio que ofrecen es una parte esencial para atraer inversionistas institucionales al mercado. Los inversores institucionales rara vez tomarán una posición sin una cantidad sustancial de documentación e investigación. A menudo se les exige que justifiquen sus decisiones ante los clientes y las juntas, con modelos, gráficos y escenarios bien razonados.
La falta de datos fiables del mercado se está superando gradualmente con la aparición de paneles de control que intentan eliminar información dudosa y ajustarse a las debilidades de las fuentes. Algunos son muy buenos, y la calidad está mejorando todo el tiempo. Estos, combinados con un análisis original y relativamente confiable a partir de datos de , muestran una imagen detallada con la que los inversores pueden sentirse cómodos.
El aumento en los volúmenes de la inversión resultante llevará a mejores datos de mercado y más análisis en cadena, lo que conducirá a mayores niveles de comodidad, más inversión, incluso mejores datos de mercado y aún más análisis en cadena. Y así.
Fuente: Coindesk.com