Probablemente por primera vez en la historia, "el mercado" está pagando al gobierno griego endeudado para pedir prestado.
Los rendimientos de los bonos a dos años han caído en territorio negativo a -0.02. Durante seis meses, los rendimientos se sitúan en -0,11. Mientras que durante tres años, se sitúan en -0,05.
Rendimiento de los bonos griegos, noviembre de 2020
En un giro asombroso en solo ocho años, el gobierno griego ha pasado de pagar el 35% de intereses por préstamos a largo plazo de 10 años, a pagar un 0,05% para obtener préstamos por un período de tres años.
Esto se debe a que Christine Lagarde, directora del BCE, implementó la Teoría Monetaria Moderna que en la práctica dice lo siguiente
El gobierno acude a los bancos comerciales para pedir prestado. Estos bancos comerciales empaquetan estos préstamos en bonos, que venden en el mercado. Excepto que es solo una pequeña parte del "mercado" la que compra estos bonos. Lagarde compra la gran mayoría de ellos imprimiendo directamente este dinero.
Así que tenemos una impresión doble. Primero, los bancos comerciales lo imprimen prestándolo al gobierno, ya que todo dinero prestado es dinero impreso de la nada según el Banco de Inglaterra.
Luego, el banco central lo imprime para comprar estos "valores", estos bonos. Debido a que hay tanto dinero en oferta al gobierno debido a que el banco central compra masivamente tales deudas, simplemente hay mucha más oferta para prestar que para pedir prestado cuando se trata incluso de gobiernos como Grecia, que están muy endeudados al 175% de su PIB.
En efecto, el sistema monetario tal como lo conocíamos se ha derrumbado. Ahora hay un nuevo sistema de impresión de dinero sin restricciones y préstamos gubernamentales sin control que ha llevado a la eliminación de las tasas de interés para el gobierno y las corporaciones gigantes.
Eso es algo bueno en la superficie porque ¿por qué debería el gobierno pagar intereses por el dinero impreso desde nada, pero hay una trampa muy grande.
Lo que está sucediendo actualmente, lo crea o no, es en realidad una contracción monetaria, no una expansión.
El dinero se está sacando de circulación, no entrando en circulación, por eso tenemos deflación, no inflación.
El dinero son pagos de intereses. El interés que paga sobre su préstamo o tarjeta de crédito se convierte en dinero del banco central, o dinero de reserva, que es lo que utilizan los bancos comerciales para realizar transacciones entre sí y que limita la cantidad que pueden "imprimir".
El capital de un préstamo es dinero temporal y, para los bancos, dinero arriesgado. Una vez que lo devuelve, el capital desaparece, se borra de la hoja de cálculo, ya no es dinero. Si no lo devuelve, el banco tiene que hacerlo con su dinero de reserva.
Como la mayoría de los préstamos se reembolsan, los bancos obtienen dinero de estos intereses convirtiéndose en reservas. Sin embargo, si no se cobran intereses, el capital se borra y no se crea dinero nuevo a través de los intereses, lo que significa que hay una contracción monetaria continua.
Por eso es bastante difícil pedir prestado a menos que gane $ 100,000 por año. año. Es por eso que las nuevas empresas emergentes y las formaciones de empresas están cayendo, porque el dinero no fluye hacia el mercado, en realidad se está sacando. Es por eso que los precios de la vivienda se están disparando, porque no se está adelantando dinero nuevo para construir casas, y no se está adelantando porque los bancos corren demasiado riesgo para que las recompensas de interés casi nulas presten incluso a actividades ligeramente riesgosas. Mientras que para las actividades 'seguras', hay dinero ilimitado, pero a tasas de interés casi nulas.
En efecto, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal están desatando la deflación incluso cuando todos pensamos que están impresos en letra pequeña, que son pero sin interés, por lo que se imprime temporalmente.
Esto también explica potencialmente el muy bajo crecimiento en Europa en particular, que se debe principalmente al simple hecho de que los bancos simplemente no están financiando la actividad económica mientras otorgan préstamos a prestatarios seguros como gobiernos, gigantes corps, o los ricos, casi sin intereses.
Esta es probablemente su respuesta a la crítica de que el gobierno no debería pagar intereses por lo que es dinero impreso. Sin embargo, la solución es que el Congreso acuñe dinero real él mismo como exige la Constitución, en lugar de pedir prestado a los bancos sin intereses, lo que se traduce en una contracción monetaria para las masas debido a cómo funciona este sistema de préstamos bancario.
Pero el Congreso acuña es no es algo que se ofrezca pronto. Entonces, hasta entonces, existe bitcoin donde la monetización de la deuda no es tan fácil como ingresar números en Excel.