El precio de las acciones de MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) subió un poco más del 9 por ciento luego de la adquisición de Bitcoin por valor de cientos de millones de dólares el martes.
La firma que cotiza en bolsa cerró la sesión de Nueva York al alza en 155,75, un 9,21 por ciento más. Sus ganancias se produjeron como parte de una sesión alcista completa para el Nasdaq Composite. El índice experto en tecnología agregó 133.67 puntos, o 1.21 por ciento, para cerrar la sesión en 11,190.32.
MSTR registra un repunte mejor que el promedio el martes después de comprar $ 175 millones valor de Bitcoin. Fuente: TradingView.com
MicroStrategy aumentó su exposición en Bitcoin, un activo financiero no convencional que tiene como objetivo actuar como cobertura en tiempos de crisis económica mundial. El cofundador de la empresa, Michael Saylor, confirmó la compra de unidades BTC por valor de $ 175 millones para sus reservas de capital.
Eso marcó la segunda inversión más grande de Microstrategy en la criptomoneda desde agosto de 2020. En ese entonces, la empresa había reasignado $ 250 millones. valor de las reservas de efectivo a Bitcoin. Temía que las políticas monetarias sin precedentes de la Reserva Federal debilitaran el dólar estadounidense.
“Esta inversión refleja nuestra creencia de que Bitcoin, como la criptomoneda más adoptada en el mundo, es un depósito confiable de valor y un activo de inversión atractivo con más "Potencial de apreciación a largo plazo que tener efectivo", había dicho Saylor.
Datos depresivos
Un informe publicado por Yahoo Finance a principios de septiembre mostró a MicroStrategy como una empresa de software de bajo rendimiento basado en los rendimientos promedio de la industria sobre el capital empleado (ROCE ). Es una medida de la ganancia anual antes de impuestos de una empresa contra el capital empleado en el negocio.
Rendimiento del capital empleado = Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) ÷ (Activos totales – Pasivos corrientes)
El ROCE de MicroStrategy se situó solo en el 3,5 por ciento. En comparación, el ROCE promedio de la industria del software fue del 8,6 por ciento. Ahora se reduce en un 25 por ciento en un período de cinco años. Además, la compañía ha estado empleando capital adicional a pesar de mostrar una mejora creíble en las ventas el año pasado.
Los datos proporcionados por SimpleWall.st mostraron además que las ganancias de Microstrategy han disminuido en un 34,6 por ciento en los últimos cinco años.
MSTR rendimientos de los accionistas frente al promedio de la industria y del mercado. Fuente: SimplyWall.st
El portal del agregador de datos generó más señales de alerta sobre MicroStrategy al llamar a sus acciones “sobrevaloradas” y resaltar su retorno sobre el capital como bajo. Sin embargo, señaló que la relación precio-libro de la empresa es mejor que la de la industria.
“MSTR tiene un buen valor basado en su relación PB (3x) en comparación con el promedio de la industria de software de EE. UU. (6,8x), escribió SimplyWall.st.
Bitcoin como cobertura
El cambio dramático de MicroStrategy a un mercado emergente de Bitcoin señaló su probabilidad de usar la criptomoneda como cobertura contra su salud financiera más débil.
Si bien la medida validó la criptomoneda como un activo de reserva de valor entre las grandes empresas, también aumentó la posibilidad de importantes actividades bajistas si MicroStrategy decidiera venderlo para compensar sus pérdidas en otros lugares.
Los riesgos aumentan a medida que la burbuja del mercado de valores estadounidense crece con el apoyo monetario de la Reserva Federal. A medida que explote más tarde, primero afectaría las acciones de las empresas sobrevaloradas. Eso plantea un desafío severo para MicroStrategy de mantener a flote su sesgo alcista.
BTC / USD prevé una nueva prueba de $ 11,000. Fuente: TradingView.com
En general, Bitcoin debería tener suficiente demanda en el otro lado en caso de que la ballena BTC de $ 425 millones decida deshacerse de una parte de sus propiedades. De lo contrario, debería producirse una corrección significativa a la baja.