El precio de Bitcoin recibió un gran golpe ayer a pesar de una sorpresa positiva en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., luego de un rumor de que el gobierno de EE. UU. vendió 9,800 BTC relacionados con Silk Road. Desde entonces, el mercado ha tenido problemas para recuperarse del impacto.
Sin embargo, un grupo de inversores no muestra miedo: las ballenas. Los grandes inversores con mucho dinero son considerados uno de los indicadores más fiables de cuándo es un buen momento para comprar Bitcoin. El analista de On-Chain, Axel Adler, declaró: “Acumulación y distribución de BTC: sin cambios. Los grandes jugadores continúan comprando BTC a los jugadores más pequeños”.
El gráfico a continuación muestra que los inversores con más de 5000 BTC han estado comprando grandes cantidades (junto con los inversores más pequeños <10 BTC) durante los últimos 30 y 90 días, mientras que todas las demás cohortes han estado perdiendo BTC.
¿Qué saben las ballenas de Bitcoin?
Por supuesto, solo se puede especular qué saben las ballenas de Bitcoin que otras no. Pero el hecho es que Bitcoin vio una tendencia alcista ayer después de la publicación del IPC, hasta que estalló la noticia falsa (¿manipulación?) sobre el gobierno de EE. UU. vendiendo Bitcoin.
Pero, la impresión del IPC de ayer podría tener significativamente más implicaciones de lo que parece a primera vista. Desde hace algún tiempo, el mercado ha estado apostando por un pivote temprano por parte del banco central de EE. UU. (Fed). Actualmente, el mercado apuesta por tres recortes de tasas de interés para fin de año (3x 25 pb a 4.25-4.50%).
Si bien la crisis bancaria de EE. UU. refuerza esta apuesta, es posible que las ballenas hayan estado engañando a la Fed durante algún tiempo. Como señaló recientemente el director editorial y analista técnico de NewsBTC, Tony Spilotro, a través de Twitter, la Reserva Federal (y las masas) confían en los indicadores rezagados.
Recuerde: el IPC es un indicador rezagado. El mercado de valores es un indicador adelantado.
– Tony “El toro” (@tonythebullBTC) 10 de mayo de 2023
Charlie Bilello, estratega jefe de mercado de Creative Planning, subrayó en Twitter que el índice de precios al consumidor en EE. UU. ha disminuido desde un máximo del 9,1 % en junio del año pasado hasta el 4,9 % en abril. Según el reconocido analista, la razón de esta disminución son las menores tasas de inflación en el combustible para calefacción, la gasolina, los autos usados, el suministro de gas, la atención médica, la ropa, los autos nuevos, la comida a domicilio y la electricidad.
Las tasas de inflación en transporte, comida fuera del hogar y alojamiento han aumentado desde junio pasado, pero las caídas en los otros componentes principales han compensado esos aumentos. El hecho de que el índice de inflación subyacente de EE. UU. (excluidos los alimentos y la energía) siga en el 5,5 % interanual se debe principalmente al IPC de la vivienda (+8,1 % interanual), según Bilello:
¿Por qué el IPC de los refugios seguía subiendo mientras que la inflación real de la renta se ha estado moviendo a la baja durante algún tiempo? El IPC de viviendas es un indicador rezagado que subestimó enormemente la verdadera inflación de la vivienda en 2021 y la primera mitad de 2022.
Según agregó Biello, luego de 25 aumentos consecutivos (en base anual), el IPC de vivienda mostró su primera caída en abril, al pasar de 8,2% en marzo (el nivel más alto desde 1982) a 8,1% en abril. Si la inflación de la vivienda finalmente alcanza su punto máximo, tendrá un gran impacto en el IPC general, ya que la vivienda representa más de un tercio del índice.
¿La deflación viene rápido?
Esta opinión es compartida por el jefe de investigación de Fundstrat, Thomas Lee. En una entrevista, Lee dijo que la inflación bajará más rápido de lo que la mayoría de la gente piensa y eso hará que la pausa de la Fed sea más cómoda para los inversores porque conducirá a un aterrizaje suave.
Para Lee, esta es una de las implicaciones clave del informe del IPC de abril de ayer. Carl Quintanilla de Fundstrat agregó:
El 40% de la canasta del IPC (en peso) está en plena deflación. Este es un gran desarrollo. Vivienda y Alimentos no se están ‘desinflando’ a pesar de que las medidas en tiempo real así lo muestran. Eso agregaría otro 50% más o menos cuando lo hagan.
Para Bitcoin, una caída rápida en las tasas de inflación y un aterrizaje suave como predijo Lee podría ser extremadamente alcista. Las ballenas podrían usar esta fase para acumular mientras los inversores minoristas están vendiendo por temor a una recesión inminente con alta inflación.
En el momento de la publicación, el precio de Bitcoin cotizaba en 27 550, nuevamente en el rango inferior.
