“El sistema financiero está construido en capas de abstracción sobre una maquinaria vasta y difícil de manejar…. A veces, la maquinaria sobresale un poco a través del tejido de la abstracción, y alguien tiene que volver a archivarla para que las cosas vuelvan a ser suaves ”.
Sucede que la complejidad, en parte debido a la transferencia del sistema de papel a el sistema en línea en forma de 'escaneo en papel' digital, abre la posibilidad de un abuso significativo debido a la concentración de la confianza.
Antes de la digitalización, uno tenía que transferir certificados de papel reales de las acciones para comprarlas y venderlas con el sistema de comercio abrumado en los años 70 y 80 cuando los crecientes volúmenes de comercio inundaron los administradores de papel.
La solución fue la creación de una entidad propiedad de los bancos llamada Depository Trust Company (DTC), que posee la propiedad legal de 3.6 millones de acciones diferentes por valor de $ 35 billones a partir de 2012, o la gran mayoría de todas las acciones en los Estados Unidos.
El resto tiene propiedad beneficiaria que se puede hacer cumplir a través de los tribunales. Entonces, en última instancia, usted es dueño de las acciones, pero no tiene la custodia de las mismas, no tiene las acciones.
El corredor generalmente tiene lo que llamaremos custodia de primer nivel, ya que solo puede actuar a través del corredor en la compra o venta de acciones. Este fue también el caso de los certificados en papel. Los enviaría al corredor y luego el corredor le entregaría el certificado al comprador o al vendedor. Para facilitar este proceso, los comerciantes simplemente dejarían los certificados con el corredor.
Eso le da al corredor mucho poder porque de alguna manera el corredor es el propietario real, que a menudo puede ser un banco, ya que tiene la custodia.
Para que puedan prestar las acciones sabiendo que las recibirán de vuelta sin avisarle. Lo que es peor, pueden fabricar directamente las acciones.
En 2013, los altos volúmenes de una empresa que cotiza en bolsa, CMKM, llevaron a la teoría de que esos volúmenes provenían de ventas en descubierto al descubierto.
La venta en corto es un concepto que sugiere pueden vender una acción sin poseerla, legal o beneficiosamente, pidiéndola prestada, vendiéndola y luego comprándola con suerte con una ganancia si su precio bajó, o con pérdidas.
La venta al descubierto desnuda sugiere que la acción fue vendido sin siquiera pedirlo prestado. Entonces, si volvemos a ese documento y lo consideramos como una especie de acciones de reserva con la capa digital tratando de reflejarlas, podemos tener algo así como una venta en la capa digital sin transferir ni siquiera el beneficiario real porque es una operación a corto plazo. , con algunos sugiriendo que durante este corto plazo hay básicamente una negociación de acciones de reserva fraccionaria en la que el derecho a las acciones se otorga a más de una persona.
Eso es ilegal o debería serlo porque es una fabricación de acciones no diferente a la falsificación de acciones en papel para luego vender ese mismo certificado a más de una persona.
Otra explicación para la venta en descubierto desnuda es que alguien toma prestada las acciones y luego alguien toma prestada esas acciones prestadas, pero solo puede vender una vez, por lo que es una simple venta en corto.
En el caso de CMKM, no hubo ninguna venta al descubierto al descubierto. Esta fue una mentira perpetrada para ocultar una falsificación más básica. Como se informó en ese momento:
"La demanda de la SEC alega que CMKM Diamonds, Inc., con la ayuda de un agente de transferencias y un abogado, emitió de manera fraudulenta cientos de miles de millones de acciones de acciones supuestamente no restringidas a un individuo llamado John Edwards".
El agente de transferencia es el que mantiene un registro de todos los accionistas de una acción en particular. Ellos son los que imprimen y distribuyen todos los certificados en papel, y todavía lo hacen hasta el día de hoy para cualquiera que quiera ver cómo se siente el siglo XIX.
Son diferentes del DTC, que es solo una construcción artificial tener todos estos certificados en papel en un solo nombre para efectos de propiedad legal para que dicha propiedad pueda prácticamente transferirse fácilmente en línea, porque los agentes de transferencia son los que entregan esos certificados en papel.
En el caso de DTC, dichos certificados son a nombre de Cede & Co., una sociedad de algunos empleados de DTC con Cede & Co. actuando como nominado de DTC.
Si lo desea, puede tener su propio certificado a su nombre, con DTC creando lo que se llama el Sistema de registro directo (DRS) que permite que las acciones estén a su nombre sin necesidad de un certificado en papel.
Se anima a los comerciantes de GME en particular en las redes sociales a que se registren directamente a través de ComputerShare, el agente de transferencia de GME, de modo que t las acciones no están a nombre de Cede & Co, sino a su nombre.
Registro directo de GME, agosto de 2021
Algunos dicen que este registro directo evita que sus acciones se presten fuera, pero si no va en papel, entonces nombra a un corredor para permitir la transferencia de acciones, por lo que la relación no es diferente a si uno no tuviera DRS en lo que respecta a la custodia y los poderes del corredor.
" Un inversionista puede vender directamente desde su cuenta de DRS, pero los agentes de transferencia no pueden proporcionar un precio actual o un precio límite, por lo que los valores generalmente deben transferirse electrónicamente desde la cuenta del inversionista con el emisor o el agente de transferencia a su corredor / agente a través de DTC ”, dice DTCC, la empresa matriz de DTC.
También puede registrarse sin nombrar un corredor, pero si desea hacer algo con sus acciones, entonces debe nominar uno, al igual que con los certificados en papel.
En acciones, así es tal vez sea seguro decir que no hay su ch cosa como un activo al portador porque no puede transferirlo sin pasar por un tercero para endosar el certificado y el cambio de propiedad, como si pudiera enviar su bitcoin de una dirección a otra y ahí va.
Lo más cercano a es un certificado en papel y DRS sin nombrar a un corredor, pero debe pasar por uno si quiere hacer algo.
Un registro de DRS con un corredor designado se puede comparar más con tener sus monedas en Coinbase. También están a su nombre en Coinbase, pero al corredor de bolsa se le ha otorgado el derecho de transferir, etc., por lo que pueden abusar de ese derecho. El agente no solo ha impreso una tonelada de GME de forma fraudulenta.
Esto se debe a que el sistema bursátil de solo nombre digital basado en papel en lo que respecta a la propiedad, es tan frágil y tan abierto al fraude o al abuso que, de manera realista, nadie puede estar seguro de cuántas acciones de las acciones se emiten correctamente y cuántas simplemente son impresas por el agente hasta que se presenten más accionistas para registrar sus acciones que las acciones debidamente emitidas.
Así fue como se descubrió para CMKM. Iban a realizar una transferencia de empresa y les pidieron a los accionistas que se registraran directamente, y descubrieron que hay demasiados accionistas que acciones emitidas.
Sin embargo, esta tarea de registro directo para todos los accionistas es tan monumental que uno pensaría imprimir acciones de manera fraudulenta debería ser tan fácil y tan imperceptible hasta el punto que quizás sería más sorprendente si tal fraude no está muy extendido.
Porque hay una persona allí encargada de ingresar filas de Excel o imprimir papel, y esa persona podría estar parada para hacer un mucho dinero agregando o imprimiendo lo que quiera, sabiendo que probablemente no lo encontrarán porque casi nadie es DRS.
Excepto estos simios GME, pero no hemos visto ninguna sugerencia en las redes sociales. que se han 'impreso' demasiados stonks de GME, con el enfoque en lugar de estar más en los corredores que no pueden prestarlos, lo que puede ser un poco engañoso, pero luego sugerir que se han impreso demasiados tal vez no sea una narrativa que querría repetir como un Titular de GME, sobre todo porque actualmente no hay ninguna evidencia concreta de ello.
Sin embargo, a través del proceso está llamando la atención significativa sobre el sistema de existencias potencialmente plagado de fraude en sus tuberías y canales subyacentes.
Algo que resalta el superioridad de un sistema de propiedad como bitcoin en el sentido de que no necesitaría DTC o Cede & Co o ComputerShare o incluso un corredor en absoluto.
Pero eso no sería una panacea. Todavía puede tener 1 acción en un corredor con 5 acciones en su sistema, como mostró MT Gox, pero la gente podría retirar sus acciones de manera comprobable, por lo que no puede mantenerlas por mucho tiempo.
Aún tendría una emisor, y ese emisor puede cambiar la cantidad de acciones 'impresas', pero todos lo sabrían instantáneamente. Por lo tanto, los problemas de los agentes de transferencia, incluida la falsificación y el fraude, probablemente ya no se aplicarían del todo.
De lo contrario, el sistema de acciones sería el mismo, pero con muchas menos oportunidades de abuso debido a la eliminación de una gran cantidad de complejidad que actualmente lo hace maduro para fraude, ya que nadie sabe realmente cuántas acciones hay realmente en el mercado de una manera demostrable, a diferencia de bitcoin o de un token de ethereum.