Los mercados parecen haber decidido que el informe de inflación fue una buena noticia al final, con Nasdaq viendo un movimiento del 5% desde -3% hasta ahora 1,41% en verde.
Dow ha pasado de -2% a +2,29% en uno de los reversos uno más grandes de Troll Street donde tal vez estén pensando: todo el mundo piensa que es tan malo que es bueno.
Bitcoin también se sumergió a $ 18,000, pero ahora está a $ 19,000, un movimiento del 5% que devuelve su precio a los cuatro meses de lado.
Los datos de inflación llegaron un poco mezclados. La inflación subyacente subió un poco, un 6,6 % en septiembre interanual frente al 6,3 % en agosto, pero gran parte se debió al aumento de los precios de los alquileres según la Oficina de Estadísticas Laborales:
“El índice de vivienda aumentó un 6,6 por ciento durante el último año, lo que representa más del 40 por ciento del aumento total en todos los artículos menos alimentos y energía”.
Ese es el alquiler, que se está volviendo más caro porque las tasas de interés están subiendo y menos gente puede permitirse comprar una casa con una hipoteca y más gente tiene que alquilar.
Por lo tanto, aumentar las tasas de interés hará que el alquiler sea aún más caro, lo que aumentará aún más la inflación subyacente y, presumiblemente, Jerome Powell quiere reducir la inflación, no aumentarla él mismo.
La otra buena noticia es la tendencia a la baja de tres meses en la inflación general. Esto alcanzó un máximo de 9,1% en junio y ha caído casi un 1% desde entonces hasta el 8,2%.
Debería seguir cayendo porque ya no se medirá sobre la bajísima inflación de 2020, sino sobre la decente tasa de inflación del 6,2% en octubre de 2021, llegando a casi el 7% en noviembre.
Esa desaceleración de la inflación puede dar lugar a una pausa en el comité del politburó, pero llevamos meses cuestionando al presidente Powell, por lo que los mercados bien pueden resignarse a una nueva subida de la crisis.
Lo que bien puede ser exactamente lo que explica el verde de Troll Street porque si ahora todos esperan caminatas y caminatas, tal vez sea hora de no tener más caminatas o no preocuparse por ellas.
Sin embargo, queda por ver qué hace el petróleo. Eso también ha subido un 2 % ahora, después de caer un 1 %, pero el petróleo también estuvo en estos niveles en 2014 y entonces no tuvimos mucha inflación.
Para desconcertarte más, en realidad no hubo inflación negativa en absoluto en 2020 durante la enorme y masiva depresión económica:
Inflación, 2018-2022
La economía de EE. UU. no cayó demasiado, pero la economía europea también experimentó apenas una inflación de -0,5 % cuando su economía se contrajo un 14,6 % en el segundo trimestre de 2020.
Entonces, o el crecimiento no tiene nada que ver con la inflación o estos números son wako pako, y hay cierto argumento para esto último porque la inflación del año pasado se midió por encima de la muy baja inflación de 2020.
Sin embargo, claramente hay algo de inflación, principalmente porque hemos visto un crecimiento bastante bueno, especialmente en Europa, pero obviamente existe el riesgo de que la Fed esté actuando sobre suposiciones fundamentales erróneas y corre el riesgo de dañar la economía sin afectar necesariamente la inflación porque eso es ahora. en tendencia bajista.
No hay razón para pensar que la tendencia a la baja se detendrá, y hay razones para pensar que no, una de ellas son las tarifas de flete, que se han desplomado.
Presiones de la cadena de suministro global, octubre de 2022
Esto sugiere que muchos de los retrasos en la cadena de suministro debido al cierre de la fabricación en 2020 ya se han eliminado.
Esto alcanzó su punto máximo en diciembre, y disminuyó lentamente hasta abril, pero ahora está volviendo a la normalidad.
La única presión externa sobre la inflación ahora es el petróleo, potencialmente, pero los precios del petróleo no son tan altos como para que por sí mismos puedan sostener la inflación, ciertamente no a estos niveles.
Por lo tanto, hay muchos datos para respaldar el verde de Troll Street, pero falta un dato vital: ¿le importa a Powell?
Tal vez si todos lo animamos entonces pensará que somos los estúpidos y comenzará a dudar si todo es realmente tan malo como dicen estos niños.
Sobre todo porque ahora todo el mundo espera un 4 %, por lo que lo peor que puede pasar es un 4 %. Dejando espacio al alza porque a lo mejor no llega al 4%.
Haciendo ese asunto ahora un tema de fondo, el asunto más crucial es si la economía ha sido dañada más de lo necesario.
Tenemos una prueba A/B aquí con Europa yendo más lento en las caminatas, y eso hace que todo esto sea muy político porque ¿cómo se atreve la gente a hacer ciencia cuando están los expertos?
Algo que potencialmente podría explicar algunas de las cosas que suceden en el Reino Unido con respecto a los comentarios de los medios.
Algunos claramente piensan que lo saben todo y que solo hay una forma de hacer las cosas, entonces, ¿cómo se atreve Liz Truss a intentar crecer cuando todos deberían hacer lo mismo para que nadie esté abierto a las críticas?
Sin embargo, a los hechos no les importa la política y al mercado ya no le importa Powell, ciertamente no Bitcoin.
El mercado ahora, en cambio, puede incluso querer que él rompa todas las cosas y termine de una vez, lo que sin duda sería bueno para bitcoin porque a dónde más van a ir todos.
Pero, un día de negociación no hace una tendencia. Troll street bien puede seguir trolling.
