Jerome Powell, presidente de los Bancos de la Reserva Federal, ha anunciado una política que equivale efectivamente a la impresión de dinero sin fin, al menos en el futuro previsible.
En una extensa conferencia de prensa, Powell dijo que las tasas de interés actuales del 0,21% se mantendrán hasta que la inflación supere el 2% durante algún tiempo, y sus proyecciones sugieren que seguirá siendo así durante al menos los próximos tres años. [19659002] Cuando Bloomberg le preguntó si ahora se han quedado sin munición, ya que las tasas de interés son su principal herramienta de política y en esta orientación futura afirmaron que no se cambiarán durante años, Powell dijo que la Fed "no se ha quedado sin munición". [19659002] Están las herramientas de préstamos, el balance general y la orientación futura en su caja de herramientas, dijo.
Presionado sobre si el balance genera inflación de activos y, por lo tanto, corre el riesgo de crear una burbuja, Powell dijo que "la expansión de diez años es notable por un falta de burbujas financieras o burbujas de activos ", además de afirmar que" la conexión entre la compra de activos y la estabilidad financiera no es estrecha ".
La Fed mantendrá una inyección mensual de al menos $ 80 mil millones en bonos y $ 40 bi llion en valores hipotecarios respaldados por agencias.
Powell se negó a dar ninguna orientación futura sobre cómo estos $ 120 mil millones podrían cambiar, pero enfatizó que estos son poderes de préstamo, no poderes de gasto.
La Fed espera que estos $ 120 mil millones al mes se paguen con interés, pero las tasas de interés "seguirán siendo acomodaticias hasta que la economía esté lejos en su recuperación".
"Esperamos que la inflación tarde un poco en subir por encima del 2%", dijo, calificándolo de proceso lento. "Pero hay un proceso y la inflación se mueve con el tiempo". Reuters pidió una aclaración sobre una serie de calificativos con respecto a esta nueva política de inflación, y Powell dijo que gran parte de ella era una "evaluación de juicio".
“No buscan un mes de inflación superior al 2%”, dijo, sin especificar cuántos meses estaban buscando.
Además, dijo que apuntan a una inflación moderadamente superior al 2%, no una inflación alta. Todo el mundo conoce la palabra moderado, dijo, pero no está claro si eso es 3%, 4% o 5%.
Powell dijo que están resistiendo la tentación de intentar crear una fórmula o regla, enfatizando que quieren evitar situaciones en las que el banco central pierde la capacidad de sustentar la economía.
También dijo que habrá alguna acción fiscal adicional, con la pregunta de cuánto y cuándo, lo que indica que aún no han decidido.
Finalmente, $ 600 mil millones El programa de préstamos a la calle principal, principalmente a las pequeñas y medianas empresas, solo ha obtenido préstamos por valor de 1.400 millones de dólares.
Un periodista de Bloomberg insistió en las sugerencias de que el Tesoro está diciendo a los bancos que apunten a cero pérdidas a pesar de otorgar préstamos a través de este programa.
Powell dijo que los préstamos solo se pueden otorgar a prestatarios solventes, argumentando que "a los bancos les gusta hacer buenos préstamos".
Dijo que la Fed tiene que pasar por el sistema bancario, por lo que si se trata de una empresa que se ha cerrado temporalmente o completamente en bancarrota, entonces no podrán obtener un préstamo.
En esta conferencia de prensa algo decente donde se hicieron preguntas generalmente adecuadas y se respondieron de alguna manera, hubo una falta de escrutinio sobre por qué estas tasas de interés extremadamente bajas no son del todo pasándose a los prestatarios minoristas.
Las tasas de las tarjetas de crédito, por ejemplo, son bastante altas y no están cerca de cero, las hipotecas son más bajas, pero es muy difícil conseguir una, ya que una gran cantidad de este nuevo dinero generalmente no llega a la calle principal, excepto a través de cheques de Trump y otras subvenciones o beneficios similares.
Powell dijo que no pueden apuntar a diferentes grupos, pero hablan mucho sobre la desigualdad, sin embargo, dijo que no hay nada que la Fed pueda hacer al respecto.
Así que sugiriendo que la Fed no No tengo el poder suficiente para ordenar a los bancos que transmitan los beneficios de las tasas de interés bajas a la clase media, con la mayor parte de este nuevo dinero yendo a la clase alta y de allí principalmente a activos duros como acciones, propiedades y bitcoins, así como al oro. .
A través de eso se filtra, pero obviamente el beneficio de recompensa en bloque generalmente ha pasado en ese punto sin Prueba de trabajo directa aquí para asignar esta recompensa en bloque, sino 'prueba' de “evaluación de juicio” en su lugar.