En un acontecimiento reciente, dos destacados comisionados de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Mark Uyeda y Hester Peirce, expresaron su desacuerdo con la acción de aplicación de la agencia sobre los tokens no fungibles (NFT).
Como informó Bitcoinist el lunes, la SEC había iniciado un procedimiento legal contra la empresa de medios y entretenimiento Impact Theory, que resultó en una orden de cese y desistimiento y una multa financiera sustancial de más de 6,1 millones de dólares.
Los comisionados Uyeda y Peirce, conocidos por su apoyo a la innovación dentro de la industria de la criptografía, expresaron su desacuerdo con la clasificación de la SEC de ciertas ventas de NFT como valores.
Enfatizaron sus preocupaciones sobre la aplicación del análisis Howey, un marco legal utilizado para determinar si existe un contrato de inversión. Pidieron un examen más profundo de las cuestiones relacionadas con las NFT antes de emprender acciones coercitivas adicionales.
Los comisionados de la SEC chocan por la represión de NFT
El acuerdo que involucra a Impact Theory se centró en acusaciones de que la empresa realizó una oferta de valores no registrada mediante la venta de NFT. Si bien el acuerdo no incluyó cargos de fraude, Impact Theory acordó pagar la devolución, los intereses previos al fallo y las sanciones civiles.
El caso destacó la venta por parte de la empresa de casi 30 millones de dólares en NFT, acompañada de ambiciosas promesas de apreciación futura de su valor. Sin embargo, los NFT no representaban acciones de la empresa ni proporcionaban dividendos a los compradores.
Los comisionados disidentes reconocieron las preocupaciones de la SEC con respecto al revuelo que rodea a las ventas de NFT y los riesgos potenciales que enfrentan los inversores. Sin embargo, argumentaron que las declaraciones hechas por la empresa y los compradores no cumplían los criterios para un contrato de inversión.
Hicieron comparaciones con la venta de artículos tangibles como relojes, pinturas o artículos de colección, donde las promesas vagas relacionadas con la construcción de marca y la apreciación del valor de reventa no suelen conducir a acciones de cumplimiento.
Además, el acuerdo entre Impact Theory y la SEC incluía un programa de recompra a través del cual la empresa ofrecía recomprar los NFT a compradores del mercado primario y secundario.
Los comisionados cuestionaron si este remedio y la ausencia de cargos de fraude justificaban la acción coercitiva. Destacaron además la necesidad de que la SEC brinde orientación más explícita sobre las NFT y participe en un debate más amplio sobre la intersección de las leyes de valores con esta clase de activos emergente.
¿Deberían las NFT estar sujetas a las leyes de valores?
En su declaración publicada pocas horas después de la demanda de la SEC contra Impact Theory, los comisionados disidentes plantearon varias preguntas que invitaban a la reflexión para que la SEC las considerara.
Destacaron las características únicas de las NFT y los desafíos a la hora de categorizarlas con fines regulatorios.
También cuestionaron la aplicabilidad de las leyes de valores para garantizar una protección adecuada de los inversores y la integridad del mercado y sugirieron explorar marcos regulatorios alternativos. También pidieron orientación para que los creadores y emisores de NFT naveguen por los requisitos de cumplimiento.
El desacuerdo entre los comisionados de la SEC, Uyeda y Peirce, resalta la naturaleza compleja y en evolución de los tokens no fungibles y el mercado criptográfico general para los organismos reguladores de EE. UU.
Como primera acción de cumplimiento de la SEC en este espacio, este caso subraya la necesidad de claridad regulatoria y orientación proactiva para abordar los problemas relacionados con las NFT.
Tendencia alcista de Bitcoin en el gráfico diario tras la victoria parcial de Grayscale sobre la SEC. Fuente: BTCUSDT en TradingView.com
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