El mercado de Bitcoin y cripto podría dirigirse hacia otra tendencia lateral hasta el 22 de marzo.
QCP Capital, una firma de comercio de activos digitales líder en Asia con sede en Singapur, ha publicado un nuevo análisis de mercado relacionado con el entorno macroeconómico actual, convocando la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE. de este mes el más importante de todo el año.
Como explica la firma comercial, esta semana ha sido tranquila en términos de publicaciones de datos macro importantes. El próximo punto importante de datos económicos será el Informe Nacional de Empleo de ADP, un informe mensual de datos económicos que refleja el estado del empleo del sector privado no agrícola en los Estados Unidos.
Más importante, sin embargo, es lo que la Fed ha estado dejando escapar en sus discursos últimamente. Los funcionarios de la Fed han hablado constantemente sobre un aumento prolongado de las tasas de interés, y algunos incluso comentaron sobre la dificultad de lograr un aterrizaje suave.
Por lo tanto, según QCP, la reunión del 22 de marzo marcará tendencia para todo el año, ya que los participantes del mercado verán dónde colocará la Fed la tasa terminal en 2023 y si la Fed planea recortar las tasas en 2024. La firma comercial está haciendo así referencia al llamado diagrama de puntos.
4/ Creemos que el FOMC de este mes (22 de marzo) sentará las bases para el resto del año, ya que los participantes del mercado podrán ver dónde ve la Fed la tasa terminal en 2023 y si prevé recortes en 2024.
— QCP Capital (@QCPCapital) 3 de marzo de 2023
Esta herramienta, oficialmente llamada Policy Path Chart, es publicada por la Fed cuatro veces al año, en marzo, junio, septiembre y diciembre, luego de las reuniones de los 16 miembros del FOMC. Mostrará hasta qué nivel y durante cuánto tiempo podría extenderse la estrategia de “más alto por más tiempo” de la Fed.
DXY permanecerá como indicador principal para Bitcoin y cripto
Según QCP, el índice del dólar (DXY) continuará liderando el camino para el mercado de Bitcoin y criptografía. La debilidad del dólar a principios de esta semana se debió al índice de gerentes de compras de manufactura de China, que llegó a 52,6 puntos. “Con esto, la narrativa de reapertura de China se ha vuelto a despertar”, lo que ha provocado que los precios de Bitcoin aumenten.
Sin embargo, a más largo plazo, QCP espera que suba el DXY, lo que debería ejercer presión sobre los precios de los activos de riesgo como Bitcoin debido a la correlación invertida. Hay tres razones para esto, según la firma comercial:
En primer lugar, las curvas de rendimiento se han desplazado hacia arriba a medida que los mercados valoran continuamente un terminal más alto durante más tiempo.
En segundo lugar, la liquidez global se está ajustando nuevamente a medida que el PBoC y el BoJ reducen las inyecciones de liquidez, y seguirá disminuyendo a medida que los bancos centrales continúen su lucha contra la inflación.
La tercera razón es que la relación precio-beneficio (P/E) del S&P 500 está aumentando a pesar del aumento de los rendimientos reales. “Hay una corrección violenta en los libros si estas dos medidas continúan divergiendo”, sugiere QCP Capital.
Por lo tanto, es probable que el DXY y el S&P 500 sean los argumentos más importantes para el regreso de un mercado bajista, junto con los riesgos cripto-intrínsecos con el banco Silvergate.
En términos de la curva de volatilidad, QCP actualmente observa que es mucho más plana que las ventas masivas anteriores, lo que sugiere que el mercado espera un entorno comercial lateral en el mediano plazo.
En estos niveles de volatilidad, estamos posicionando vega larga en previsión de cierta volatilidad a medida que nos dirigimos hacia el FOMC a finales de mes.
En el momento de la publicación, el precio de Bitcoin se situó en $ 22,346, aún digiriendo la caída durante la hora de apertura en Hong Kong.
Precio de Bitcoin, gráfico de 4 horas | Fuente: BTCUSD en TradingView.com
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