A medida que la capitalización de mercado del USDT y el USDC sigue aumentando, las recientes congelaciones de activos subrayan sus riesgos inherentes. ¿Estos incidentes provocarán que más inversores recurran a monedas estables descentralizadas, como DAI y el USD ?
Desde principios de junio, la capitalización de mercado de Tether ha crecido un 13%, y la de USDC Coin ha aumentado finalmente cruzó la marca de $ 1 mil millones. La pandemia de Covid-19 ha dado un gran impulso a los mercados de monedas estables a medida que los inversores buscan formas de proteger su capital del mercado de valores.
Además de una cobertura contra la volatilidad, las criptomonedas vinculadas al dólar ofrecen algo que no es un banco o dinero cuenta de mercado puede proporcionar en este momento: altos rendimientos. El APR alcanza el 10% cuando presta USDC, el 8-15% cuando apuesta USDN y el 5.5% en cuentas de préstamo USDT.
USDT y USDC tienen un problema de censura
Mientras que los activos centralizados como Tether y USD Coin producen ganancias más confiables que las acciones o los productos básicos, están sujetos a riesgos muy específicos.
Una de ellas es la censura: los Términos de Servicio de USDT y UDSC establecen que la compañía tiene el derecho de bloquear una dirección y congelar todas las monedas que contiene. Viola las políticas. Además, como se indica en el acuerdo con el cliente del USDC, un usuario que envía o recibe criptografía hacia o desde una dirección de esa lista negra también puede encontrar congelada su propia cuenta.
Esto se confirmó muy claramente el 8 de julio, cuando Circle, el El consorcio detrás del USDC confirmó que había congelado una cuenta que contenía $ 100,000 en USDC. La compañía dijo que había llamado a la función de lista negra en la dirección a pedido de la policía.
Pocos días después, Dune Analytics reveló que Tether ha prohibido hasta ahora 40 cuentas. Las direcciones incluidas en la lista negra solo en 2020 contienen más de $ 5 millones en USDT. Dune Analytics incluso mantiene un panel de control con una lista de todas las direcciones USDT actualmente prohibidas (40 en el momento de la escritura). Una vez más, la lista negra aparentemente había seguido las solicitudes de las autoridades.
Monedas estables descentralizadas: una alternativa centrada en la privacidad
Es muy posible que las agencias policiales tuvieran motivos para pedirle a Circle y Tether que congelaran los activos. Por ejemplo, las direcciones en la lista negra podrían haber sido pirateadas. De hecho, Tether y Circle enfatizan repetidamente que el propósito de bloquear cuentas es proteger a sus propietarios.
Sin embargo, estos eventos son una señal más de advertencia de que el USDT y el USDC, mientras operan en cadena, están lejos de estar descentralizados. Una autoridad central ejerce un control total sobre las direcciones y la garantía.
Las alternativas más obvias son las monedas estables descentralizadas, como DAI y USDN. Estos también han experimentado ganancias impresionantes últimamente: la capitalización de mercado de Neutrino USD ha crecido un 34% desde el 1 de junio y la de DAI en un 75%.
La naturaleza descentralizada de USDN y DAI hace imposible que cualquier autoridad central se congele y habla a. Además, dado que están garantizados con otros activos digitales, los usuarios pueden verificar que la garantía está realmente encerrada en el contrato inteligente. Esta es una solución a otro problema importante asociado con las monedas estables centralizadas: la falta de transparencia de la garantía.
En términos de ganancias, las monedas estables descentralizadas están a la par con los activos centralizados más famosos. Como notamos antes, es posible ganar hasta un 15% de Neutrino USD (USDN). De hecho, es la primera moneda estable que admite el replanteo a nivel algorítmico.
Las cosas son más complejas con DAI, cuyas tasas de interés fluctúan constantemente. Por ejemplo, durante un breve período de tiempo en julio de 2020, fue posible prestar DAI por encima del 20%, aunque la tasa máxima promedio es entre 6% y 8%, dependiendo de la plataforma de préstamos.
Resumen
Las monedas estables centralizadas probablemente mantendrán su posición dominante en términos de capitalización de mercado en los próximos meses. Al mismo tiempo, su tratamiento no transparente de las direcciones de los clientes y los fondos colaterales se está convirtiendo en una grave preocupación. Esto asustará a muchos inversores que buscan oportunidades más privadas y resistentes a la censura. Estos usuarios recurrirán cada vez más a las monedas estables algorítmicas como USDN y DAI, aunque probablemente tendremos que esperar hasta 2021 para que las monedas estables descentralizadas emerjan como una tendencia importante en la criptografía.