¿Posee más de $ 1 millón en activos? Entonces estás entre el percentil uno de la población mundial más susceptible a las crisis del mercado.
Según la investigación de Credit Swiss, la mitad de la riqueza mundial está ahora en manos del 1% de la población. Sin embargo, la capacidad de mantener esa riqueza depende en gran medida del rendimiento de tres clases de activos: acciones, bonos y efectivo. Desafortunadamente, muchas personas de alto valor neto (HNWI) se enfrentan a una crisis significativa y no parece que puedan obtener más ganancias de estos activos.
Sé lo que estás pensando. El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) que describe el riesgo sistémico y esperado ha existido por generaciones. Solo hay un problema, el tiempo. Los mercados de valores están actualmente en su punto más alto y la expansión de los Estados Unidos es la más larga de la historia, superando el récord anterior de marzo de 1991 a marzo de 2001. Y los bonos se han vuelto completamente locos. El rendimiento del bono de referencia a 10 años es negativo en Alemania, los Países Bajos, Suiza, Japón y no muy lejos en Francia.
Algunos expertos ya están advirtiendo que estamos en medio de una burbuja de todo.
Aquí es por qué esto es importante. No hace falta ser un experto para darse cuenta de que esto no puede durar para siempre. De hecho, nada en la vida dura y la única certeza es el cambio.
Afortunadamente, hay al menos dos soluciones relevantes para abordar el problema. Una es la fe ciega de que los bancos centrales continuarán aumentando la oferta monetaria e imprimirán más dinero, lo que devalúa las monedas pero aumenta los activos.
Otra es tomar posesión de su cartera invirtiendo capital en activos no tradicionales, lo que podría generar tasas de rendimiento más altas. En situaciones tan extremas, cada HNWI busca consejo para el administrador de la cartera. Para modelar la perspectiva futura de una cartera, estos especialistas analizan muchos números y variables.
Sin embargo, el número más importante es la "tasa de rendimiento esperada" o el rendimiento objetivo del capital invertido. Esta tasa de rendimiento es típicamente entre 6 y 8% anualizado. A medida que las tasas de interés suben o bajan, las carteras se ven directamente afectadas. Algunas estimaciones muestran que un fuerte aumento en las tasas de interés podría conducir a una caída del 10% en el S&P 500. Las expectativas de crecimiento económico afectan aún más las acciones y la renta fija. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, los mercados bursátiles de todo el mundo se desplomaron entre un 40 y un 60%, pero, por supuesto, la economía real no se contrajo un 50% en unos pocos meses. No es exactamente una perspectiva emocionante para quienes poseen actualmente el 90% de los activos en acciones y bonos.
De cualquier manera, HNWI tiene que hacer algo diferente. Se cree que Einstein dijo que "la definición de locura es seguir haciendo lo mismo y esperar un resultado diferente.
En lugar de aceptar el riesgo de reducir sustancialmente la tasa de rendimiento esperada, los inversores deberían comprar Bitcoin, cryptoassets y productos básicos.
En serio, una posible solución a la crisis futura es comprar Bitcoin y productos básicos. Aquí es por qué:
Bitcoin es un activo no correlacionado. En la burbuja de todo, casi todas las clases de activos están altamente correlacionadas. La diversificación entre acciones y bonos es inútil. La correlación actual de 180 días de Bitcoin con el S&P 500 es cero. Por lo tanto, su cartera zigráficará cuando haya stock zag.Bitcoin tiene un perfil de retorno asimétrico. Es mucho más positivo que negativo poseer el activo. La desventaja está limitada a la cantidad total de capital invertido, pero la ventaja sigue siendo 100 veces mayor en el horizonte a largo plazo.Las materias primas están inversamente relacionadas con acciones y bonos. Muy a menudo, cuando caen otras clases principales de activos, los productos básicos aumentan. El índice de referencia de los productos básicos de Bloomberg está actualmente un 55% por debajo del pico en 2011. Y la mejor parte es que los productos básicos tienen un valor intrínseco, en términos generales, puede suponer que sus precios no caerán a cero. Por lo tanto, cuando ciertos productos alcanzan mínimos técnicos, veo una tremenda oportunidad de compra.
El argumento moderno de la teoría de cartera para invertir en Bitcoin es bastante sólido. Pero, ¿cómo ha jugado la teoría en la práctica?
Permítanme explicarles esto en el caso de Bitcoin, que ha sido, con mucho, el activo con mejor rendimiento en los últimos 10 años. Es un activo deflacionario de suministro fijo basado en una fórmula matemática en oposición a las monedas fiduciarias, que son activos altamente inflacionarios y disminuyen su valor con el tiempo. Bitcoin ha vencido al S&P 500 durante los últimos 10 años, los últimos 2 años y este año. Creo que continuará superando a todos los activos tradicionales.
Pero hay una trampa. Bitcoin es un activo extremadamente volátil y especulativo. Teóricamente, podrías perder todo el dinero invertido. Por esa razón, sugiero a todos los clientes que inviertan solo la cantidad de capital que estarían dispuestos a perder.
Así es como funciona. Una inversión de 1% o menos cambiaría significativamente el desempeño de cada cartera. HNWI generalmente tiene un capital a largo plazo que les permite soportar altas tasas de volatilidad. Por ejemplo, una inversión del 1% de los activos a un precio de $ 10,000 BTC produciría un aumento del 9% en los activos totales de la cartera si Bitcoin alcanzara los $ 100,000.
Pero espera hay más, muchas personas creen que Bitcoin no solo alcanzará los $ 100,000 un día, sino que valdrá $ 1,000,000. Si eso se materializa, una inversión del 1% hoy podría conducir al aumento del 90% en la cartera total. Y eso es lo que la teoría financiera llama un perfil de retorno asimétrico.
Sin embargo, la exposición actual de HNWI a Bitcoin y cripto es solo del 0.07%. Esto debe cambiar.
Como se esperaba, esta no es una decisión fácil para un administrador de patrimonio. Hay numerosos factores involucrados, incluida la mala prensa, la falta de regulaciones o la alta volatilidad. La mayoría de los HNWI son inteligentes y experimentados, pero muchos de ellos no están familiarizados con el activo o la tecnología blockchain.
A los administradores de patrimonio les llevará tiempo sentirse cómodos invirtiendo en Bitcoin. La red aún es incipiente, la tecnología es lenta y el precio es demasiado volátil. Sin embargo, cuando uno toma la decisión, creará un efecto en cascada que llevará a cientos a saltar.
Bitcoin tiene el potencial de salvarnos de la burbuja actual de todo y la crisis futura. Solo necesitamos lanzar más productos e infraestructura para los HNWI para que los primeros usuarios puedan dar el primer paso.
Ras Vasilisin es el fundador y CEO de Virtuse Exchange, una plataforma con sede en Singapur que permite a los inversores en más de 100 países comerciar con criptomonedas y productos básicos. Para más visita y suscríbase en www.virtuse.com