El 2022 está llegando a su fin, y nuestro personal en NewsBTC decidió lanzar este cripto Holiday Special para brindar una perspectiva sobre la industria de las criptomonedas. Hablaremos con varios invitados para comprender los altibajos de las criptomonedas de este año.
En el espíritu del clásico de Charles Dicken, “Cuento de Navidad”, analizaremos las criptomonedas desde diferentes ángulos, veremos su posible trayectoria para 2023 y encontraremos puntos en común entre estas diferentes visiones de una industria que podría respaldar el futuro de las finanzas.
Nos pateamos este especial con un invitado institucional, la firma de gestión de activos Blofin. A principios de diciembre, escribieron un ensayo llamado “Catástrofe, supervivencia y evolución: escribir después de los criptomercados de noviembre”, que inspiró esta serie.
Blofin: “Una de las señales aparentes es que en diciembre de 2022, los volúmenes mensuales de puntos criptográficos han vuelto a los niveles de 2020”.
En su ensayo, la empresa argumenta que la criptoindustria se ha visto muy afectada por el colapso del fondo de cobertura Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) y otros. Estos eventos obligaron a los criptoinversores a la inactividad a medida que su confianza en el sector se hizo añicos.
Blofin: “No hay duda de que las criptomonedas son la dirección futura de las finanzas. Aún así, una serie de eventos anteriores han demostrado que si el dinero de los inversores no se puede proteger, eventualmente abandonarán el mercado de criptomonedas (…)”.
Pero hay luz al final del túnel para Bitcoin y otras criptomonedas; aunque se avecina una larga recuperación, la naciente clase de activos emergerá de sus cenizas. Para Blofin, la criptoindustria está al borde de una evolución crítica. Una vez completado, el sector volverá a crecer gracias al nuevo apoyo institucional. Esto fue lo que nos dijeron:
P: ¿Cuál es la diferencia más significativa para el criptomercado actual en comparación con la Navidad de 2021? Más allá del precio de Bitcoin, Ethereum y otros, ¿qué cambió de ese momento de euforia al miedo perpetuo de hoy? ¿Ha habido una disminución en la adopción y la liquidez? ¿Siguen siendo válidos los fundamentos?
R: La diferencia más significativa proviene de dos aspectos: la liquidez y la confianza de los inversores. En 2021, la liquidez del criptomercado aún es suficiente y el impacto de la contracción de la liquidez en el mercado de activos de riesgo aún no se ha manifestado por completo. En 2022, con las continuas subidas de tipos de interés de la Fed (Reserva Federal de EE. UU.), el colapso de Luna, la quiebra de 3AC Capital (Three Arrow Capital) y el capítulo 11 de la bolsa FTX, la liquidez del criptomercado básicamente se agota. Una de las señales aparentes es que, en diciembre de 2022, los volúmenes mensuales de puntos criptográficos han vuelto a los niveles de 2020.
Fuente: The Block Research a través de Blofin
Además, el golpe a la confianza de los inversores por una serie de eventos en 2022 será enorme. En la Navidad de 2021, las instituciones y los inversores minoristas sienten que tienen mucho que hacer en el criptomercado. A fines de 2022, incluso las instituciones de inversión profesionales han perdido mucho debido al colapso de los intercambios. Como resultado, ya no confían en la criptoindustria; sienten que hay esquemas Ponzi y estafadores en todas partes. Al final, las instituciones optan por retirar fondos, seguidas por los inversores minoristas.
Sin embargo, el número de inversores en el mercado de criptoactivos sigue siendo elevado. Muchas personas simplemente no están activas en un mercado bajista, pero eso no significa que hayan abandonado el mercado criptográfico. Están observando y esperando el mejor momento para comprar el chapuzón. Las direcciones en cadena distintas de cero siguen aumentando constantemente, y la tasa de hash de los mineros no se ha visto afectada significativamente por el mercado bajista en 2022.
Fuente: Glassnode a través de BlofinFuente: Glassnode a través de BlofinFuente: The Block Research a través de Blofin
La influencia de los fundamentos sigue siendo válida para el criptomercado, pero se concentra principalmente en la perspectiva macro. Durante el período del mercado bajista, la liquidez se concentra en BTC y ETH, y es difícil que las altcoins obtengan más liquidez. Por lo tanto, los factores macro, como las subidas de tipos de interés y la fortaleza del USD, tienen un impacto significativo en BTC y ETH. Al mismo tiempo, debido al mal estado de liquidez, las mejoras en los fundamentos de las altcoins y los tokens de proyecto son difíciles de generar mejoras de rendimiento sostenidas.
P: ¿Cuáles son las narrativas dominantes que impulsan este cambio en las condiciones del mercado? ¿Y cuál debería ser la narrativa hoy? ¿Qué es lo que la mayoría de la gente pasa por alto? Vimos explotar un importante intercambio de criptomonedas, un fondo de cobertura que se creía intocable y un ecosistema que prometía una utopía financiera. ¿Sigue siendo cripto el futuro de las finanzas, o la comunidad debería buscar una nueva visión?
R: En nuestra opinión, los cambios en el mercado en 2022 dependen de la posición del criptomercado en el sistema de activos de riesgo. No hay duda de que los activos criptográficos se encuentran al final del mercado de activos de riesgo debido a los altos niveles de volatilidad del mercado criptográfico y la era del “Salvaje Oeste” en la que se encuentra. Por lo tanto, una vez que hay algún problema, es más fácil para los inversionistas decidan vender y formen una corrida, provocando una crisis más significativa.
El criptomercado en 2022 es algo así como el Nasdaq a fines de la década de 1990. Los aventureros y guerreros ganaron mucha riqueza antes del 2000 y en el 2021, lo que estimuló a más personas a venir y correr riesgos. La mayoría de las personas ignoran los riesgos y terminan sin nada.
Por lo tanto, el cumplimiento y la seguridad deben ser una parte integral de la narrativa futura del criptomercado. No hay duda de que las criptomonedas son la dirección futura de las finanzas (velocidad más rápida, más programático, más global, un sistema de crédito más razonable y un potencial de innovación más sustancial). Aún así, una serie de eventos anteriores han demostrado que si el dinero de los inversores no se puede proteger, eventualmente abandonarán el mercado de criptomonedas y no seguirán pagando por el potencial del mercado y las nuevas tecnologías, incluso si estas tecnologías tienen potencial y atractivo. .
P: Si debe elegir uno, ¿cuál cree que fue un momento significativo para las criptomonedas en 2022? ¿Y la industria sentirá sus consecuencias a lo largo de 2023? ¿Dónde ves a la industria la próxima Navidad? ¿Sobrevivirá este invierno? Mainstream está declarando una vez más la muerte de la industria. ¿Lo harán finalmente bien?
R: El colapso de FTX es la culminación del mercado bajista de 2022 en el criptomercado. El incidente interrumpió el lento proceso de recuperación del criptomercado y despertó una preocupación generalizada entre los reguladores de los principales mercados, como EE. UU. y la UE. Además, muchas instituciones han cerrado debido al colapso de FTX o han encontrado dificultades operativas y necesitan un rescate urgente.
Se puede esperar que en 2023, las secuelas del incidente de FTX eventualmente provoquen la quiebra de algunas instituciones, y también se introducirán más políticas regulatorias. Además, desde una perspectiva macro, debido a la continuación de las altas tasas de interés, es difícil para el criptomercado marcar el comienzo de nueva liquidez, y llevará más tiempo recuperarse.
Sin embargo, en las preguntas anteriores, hemos mencionado algunas características del criptomercado que son difíciles de reemplazar por los mercados tradicionales (velocidad más rápida, más programático, más global, más descentralizado, un sistema de crédito más razonable y un potencial de innovación más sustancial). Por lo tanto, mientras los inversores tengan necesidades comerciales, la industria de la criptografía seguirá existiendo, pero será más compatible y segura.
P: Para resumir para nuestros lectores, ¿qué sectores han sido los más resistentes en esta crisis? ¿Cuáles tienen más probabilidades de recuperarse en 2023? ¿Y cómo ve la evolución de la industria naciente?
R: Teniendo en cuenta el grado de aceptación, las principales monedas como BTC y ETH siguen siendo los sectores más resistentes en el criptomercado. Las cadenas públicas y la criptoinfraestructura también son uno de los sectores más resistentes del criptomercado en el futuro, ya que todas las aplicaciones del criptomercado necesitan su apoyo.
Además, el sector cambiario también es bastante resistente, ya que a medida que el mercado se estabiliza y se recupera gradualmente, las necesidades comerciales de los inversores aún existen y comenzarán a crecer nuevamente. Mirando hacia atrás en la historia del mercado criptográfico, muchos intercambios quebrarán en cada período bajista, pero surgirán nuevos intercambios en el mercado bajista y brillarán en una nueva ronda alcista.
Sin embargo, es difícil determinar quién será el primero en recuperarse en 2023. Dado que aún queda mucho tiempo antes de que se vuelva a abrir el grifo de liquidez, la situación actual de escasez de liquidez aún es difícil de mejorar. Es probable que el criptomercado continúe consolidándose en un nivel bajo durante mucho tiempo.
El mercado de las criptomonedas se encuentra ahora al final del “Salvaje Oeste”. A medida que el criptomercado continúa desarrollándose y madurando, después de los eventos de 2022, los legisladores gradualmente tendrán ejemplos para ayudar, y el marco regulatorio y de cumplimiento también tomará forma. Lo anterior puede limitar el desarrollo del criptomercado en algunas direcciones, pero también es bueno para el crecimiento a largo plazo del criptomercado. Bajo el marco de cumplimiento, más fondos de los mercados tradicionales y otras fuentes pueden ingresar al criptomercado, y los constructores del criptomercado tendrán más oportunidades de obtener inversiones.
El precio de BTC tiende a la baja en el gráfico semanal. Fuente: Vista comercial de BTCUSDT
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin cotiza a $ 16,800 con un movimiento lateral en todos los ámbitos. Imagen de Unsplash, gráfico de Tradingview.